실적 발표 후 하락 중인 Cerebras 주가, Morgan Stanley는 저점 매수를 권고

Cerebras Systems (CBRS) 주가는 수요일 하락 마감했습니다. 비록 이 인공지능 (AI) 칩 제조사가 1분기 매출이 92% 증가하고 순손실은 약 1,400만 달러로 대폭 축소되었다고 발표했음에도 불구하고 말입니다.

투자자들은 주로 경영진의 미온적인 수익성 가이던스, 특히 이번 분기 매출 총이익률 (gross margin)이 전 분기 대비 37%로 하락할 것이라는 전망에 반응했습니다.

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그럼에도 불구하고, Joseph Moore가 이끄는 Morgan Stanley 분석가들은 현재 IPO 이후 최고점 대비 약 30% 하락한 Cerebras 주식의 실적 발표 후 저점 매수를 권고합니다.

Morgan Stanley가 Cerebras 주식에 대해 낙관적인 이유

오늘 아침 연구 보고서에서 Moore는 CBRS 주식에 대해 "매수 (Buy)" 의견을 유지하고 목표 주가를 273달러로 상향 조정했으며, 이는 현재 수준에서 45% 이상의 상승 잠재력이 있음을 나타냅니다.

Moore에 따르면, Cerebras의 독특한 웨이퍼 스케일 (wafer-scale) 기술에 대한 근본적인 수요는 여전히 견고합니다.

결정적으로, 이 회사는 750메가와트의 고속 인공지능 추론 (inference) 인프라를 배치하기 위해 OpenAI와 200억 달러 이상의 가치를 지닌 대규모 다년 파트너십을 확보했습니다.

OpenAI의 고급 GPT-5.4 모델이 이미 CBRS 하드웨어에서 실행되고 있다는 점을 들어, Moore는 이 동맹이 엘리트 AI 개발자들이 업계 선도적인 속도를 위해 Cerebras에 크게 의존하고 있다는 결정적인 증거라고 보고 있습니다.

Cerebras의 마진은 올해 말 회복될 수 있음

Morgan Stanley는 보고서에서 장기 투자자들에게 6월 24일의 급락을 촉발한 일시적인 인프라 용량 제약을 넘어설 것을 촉구했습니다.

예상되는 마진 압박은 수요 약화나 가격 결정력 저하를 반영하는 것이 아닙니다. 오히려 Cerebras는 단순히 거대한 칩을 수용할 물리적인 데이터 센터 공간을 충분히 빠르게 확보하지 못하고 있는 것이라고 고객들에게 설명했습니다.

즉각적인 수요를 충족하기 위해, 나스닥 (Nasdaq) 상장사인 이 기업은 기존 고객으로부터 자체 시스템을 일시적으로 다시 임대하고 있으며, 분석가 Joseph Moore는 이를 단기적인 마찰로만 보고 있습니다.

Amazon Web Services (AWS)와의 새로운 다년 계약과 결합하여, 그는 현재의 하락을 마진 (margins)이 회복되기 전 매력적인 진입 시점 (entry point)으로 보고 있습니다.

CBRS 주식에 대한 컨센서스 등급 (Consensus Rating)은 무엇인가요?

Morgan Stanley만이 현재 수준에서 CBRS 주식 보유를 권고하는 유일한 월스트리트 (Wall Street) 기업은 아니라는 점에 유의하십시오.