SpaceX 주식을 대량 보유 중인 이 ETF, 테슬라 인수 가능성에 대한 베팅이기도 하다

6월 19일 금요일이 Juneteenth 휴일로 인해 시장이 휴장했던 점을 고려하면, Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX)는 이제 겨우 5거래일의 기록을 쌓았을 뿐이지만, 이는 다양한 상장지수펀드 (ETFs)가 이 주식에 참여하기에 충분한 시간이었다.

역사상 최대 규모의 기업공개 (IPO)가 있은 지 단 5일 만에, 28개의 ETF가 Elon Musk의 재사용 로켓 회사를 상위 15개 보유 종목에 포함시켰다. 그 선두 주자는 Baron First Principles ETF (NYSE: RONB)로, 6월 17일 기준으로 SpaceX에 대한 비중이 31.2%에 달하며, 이는 해당 펀드의 두 번째로 큰 보유 종목에 대한 배분량보다 두 배 이상 높은 수치이다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 Nvidia라고 불리는 잘 알려지지 않은 칩 제조사에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "Total Conviction" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

2억 3,850만 달러 규모의 Baron ETF는 지난 12월에 데뷔했으며, SpaceX는 분명히 새로운 주식이기에, 성과 측면에서 이 펀드가 SpaceX를 보유한 최고의 ETF 중 하나가 될지는 아직 미지수이다. 그럼에도 불구하고, 우주 주식 분야에서 가장 뜨거운 종목에 대해 이처럼 높은 비중을 두고 있다는 점은, 전액 투자(all-in)를 하지 않고도 노출(exposure)을 원하는 투자자들에게 유용하다. 다만 걸림돌이 있다면 1%의 연간 수수료로, 10,000달러 투자 시 100달러에 해당한다. 이는 많은 ETF와 비교했을 때 매우 높은 수준이다.

역사 및 관리 사항

단일 주식이 ETF 포트폴리오의 거의 3분의 1을 차지하는 것은 이례적이므로, 왜 SpaceX가 Baron 펀드에서 이토록 큰 비중을 차지하게 되었는지 그 방식과 이유를 살펴볼 가치가 있다. 우선, 이 펀드는 액티브 운용 (actively managed) 펀드이므로, 매니저들이 적절하다고 판단할 경우 크고 집중된 베팅을 할 수 있다는 점을 유념해야 한다. 반대로, 이 위성 관련 주식을 추가하는 패시브 광범위 시장 ETF (passive broad-market ETFs)들은 SpaceX의 시가총액 (market cap)이 상승하여 주식이 포트폴리오에서 더 큰 비율을 차지할 때까지 기다릴 것이다.

역사 또한 이 ETF가 왜 SpaceX에 이토록 상당한 지분을 보유하고 있는지를 설명하는 데 도움이 됩니다. 이 회사의 설립자인 Ron Baron은 Musk의 친구이며, 오랫동안 자신의 말에 책임을 지는 방식(자신의 돈과 고객의 돈을 투입하는 방식)으로 행동해 왔습니다. 이 자산 운용사는 SpaceX의 기업 가치가 불과 220억 달러였던 2017년에 처음 투자를 시작했으며, 이후 27차례의 자본 조달 (capital raises)에 참여했습니다. Baron Capital은 IPO 당일에 해당 주식에 10억 달러를 추가로 투입했습니다.

Baron First Principles ETF가 SpaceX에 노출 (exposure)된 이 회사의 유일한 ETF는 아닙니다. 이 회사의 또 다른 액티브 운용 (actively managed) ETF 한 쌍도 이 우주 관련 주식의 상위 9대 ETF 보유자 중 하나에 포함되어 있습니다.

Baron 본인은 SpaceX에 대해 노골적으로 낙관적 (bullish)입니다. 그는 10년 뒤 이 회사의 시장 가치가 20조 달러 이상으로 상승할 것이라고 보고 있으며, 이는 현재의 2.2조 달러 수준에서 기하급수적인 가치 상승 (exponential appreciation)을 의미합니다. 만약 그 예측이 어느 정도 정확하다면, 이 ETF를 운용하는 투자자들은 이익을 얻게 될 것입니다.