파이프라인 주식 대결: 지금 Enbridge와 Oneok 중 무엇을 사는 것이 더 나은가?

안정적인 수입을 원한다면 파이프라인 기업들은 훌륭한 투자처가 될 수 있습니다. 대부분의 파이프라인 기업들은 규제된 수익 체계(regulated revenue frameworks) 또는 장기 계약 하에 운영되는 자산을 보유하고 있습니다. 이는 기업이 배당금을 지급하고 운영 확장에 투자할 수 있는 꾸준한 현금 흐름(cash flow)을 제공합니다.

Enbridge (NYSE: ENB)와 Oneok (NYSE: OKE)은 최고의 파이프라인 주식 두 곳입니다. 지금 당장 어떤 주식이 더 나은 매수 대상인지 살펴보겠습니다.

2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "더블 다운 (Double Down)" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "전적인 확신 (Total Conviction)" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 나타나고 있습니다. 계속 읽기 »

정면 승부

Enbridge와 Oneok은 파이프라인 섹터에서 가장 우수한 배당 기록을 보유하고 있습니다. 캐나다의 Enbridge는 70년 이상 배당금을 지급해 왔으며, 31년 연속으로(캐나다 달러 기준) 지급액을 인상해 왔습니다. 한편, Oneok은 30년 이상의 배당 안정성과 성장을 보여주었습니다. Oneok이 해당 기간 동안 매년 지급액을 인상하지는 않았지만, 지난 10년 동안 배당금을 거의 100% 성장시켰습니다.

두 기업 모두 현재 매우 탄탄한 재무 프로필을 바탕으로 높은 수익률의 배당을 제공하고 있습니다:

파이프라인 주식	배당 수익률 (Dividend yield)	레버리지 비율 (Leverage ratio)	배당 성향 (Dividend payout ratio)
Enbridge	5%	4.5x-5.0x	60%-70%
Oneok	4.7%	3.5x	85% 이하

데이터 출처: Enbridge 및 Oneok.

Enbridge는 레버리지 비율이 더 높지만, 여전히 강력한 투자 등급(investment-grade) 신용 등급을 보유하고 있습니다. 또한, 규제된 요금 구조나 take-or-pay(의무 인수) 계약이 수익의 98% 이상을 뒷받침하기 때문에 매우 안정적인 현금 흐름을 창출합니다. Enbridge는 또한 북미 최대의 가스 유틸리티 프랜차이즈와 성장하는 재생 에너지 플랫폼을 포함하여 더욱 다각화된 비즈니스 모델을 갖추고 있습니다.

Oneok은 플랫폼을 점점 더 다각화해 왔습니다. 몇 년 전 Magellan Midstream을 인수한 것을 통해 정제 제품 (refined products), 원유 (crude oil), 그리고 수출 터미널 (export terminals)을 비즈니스 믹스에 추가했습니다. 한편, 이 회사는 MPLX와 합작 투자 (JV)를 결성하여 14억 달러 규모의 LPG 수출 터미널을 건설하고 있으며, 이는 2028년 초에 가동될 예정입니다. Oneok은 또한 더 많은 수수료 기반 자산 (fee-based assets)을 인수하고 개발해 왔습니다. 그 결과, 4개의 사업 부문 중 3개 부문은 올해 수익의 90%를 수수료 기반 원천에서 창출할 것으로 예상되며, 나머지 네 번째 부문은 85%의 수수료 기반 수익을 창출할 것으로 전망됩니다.

전반적으로, 두 회사 모두 견고한 재무 프로필 (financial profiles)을 바탕으로 고배당을 뒷받침할 수 있는 안정적인 현금 흐름 (cash flows)을 창출하고 있습니다.