SpaceX 주식을 상장 첫날에 매수해야 할까?

이번 주 SpaceX (NASDAQ: SPCX)의 기업 공개 (IPO)를 둘러싼 열기가 최고조에 달했습니다. Elon Musk의 로켓 제국이 6월 12일 Nasdaq에 상장할 준비를 마침에 따라, 개인 및 기관 투자자 모두 Starlink, 재사용 로켓, 그리고 야심 찬 주권 AI (sovereign AI) 로드맵을 뒷받침하는 이 회사의 지분을 소유할 기회에 침을 흘리고 있습니다.

현명한 투자자들이 던지는 질문은 거래 첫날 주식을 줍는 것이 영리한 전략인지, 아니면 비용이 많이 드는 스릴 넘치는 놀이기구일지 여부입니다. 스포일러를 드리자면: 역사는 후자를 시사합니다. SpaceX의 IPO는 의심할 여지 없이 장관을 이루겠지만, 개장 벨이 울릴 때 주식을 사는 것은 거의 확실하게 빠르게 사라질 과열된 기대감(hype)에 과도한 비용을 지불하는 것을 의미할 것입니다. 그 이유를 알아보려면 계속 읽어보세요.

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SpaceX IPO의 조건은 무엇인가?

SpaceX는 역사상 최대 규모의 IPO를 실행할 가능성이 높습니다. 이 회사는 주당 135달러의 고정 가격으로 약 5억 5,560만 주를 공모하고 있습니다. 이러한 조건으로 SpaceX는 750억 달러를 조달하고 기업 가치를 약 1.8조 달러로 평가받게 됩니다.

SpaceX의 2025년 매출은 전년 대비 33% 성장한 187억 달러를 기록했습니다. 하지만 회사의 순이익은 2024년의 완만한 이익에서 지난해 거의 50억 달러의 손실로 전환되었습니다. 이러한 변화는 회사의 발사 사업, 위성 군집 (satellite constellation), 그리고 신흥 AI 컴퓨팅 구축 사업의 자본 집약적인 특성을 강조합니다.

최근 기술 기업 IPO 사례 분석

최근 몇 년간 발생한 다수의 유명 기술 기업 IPO는 일관된 패턴을 보여줍니다: 과열된 기대감에 힘입은 폭발적인 개장 초기 상승, 그리고 그 직후에 뒤따르는 가혹한 매도세입니다.

2020년 9월, Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR)는 직접 상장 (direct listing)을 통해 데뷔했습니다. 주가는 10달러로 시작하여 거래 초반에 최고 11.42달러까지 급등했으나, 당일 종가는 첫 거래가보다 약간 낮은 9.50달러로 마감되었습니다.

Cathie Wood와 같은 유명 투자 전문가들은 Palantir의 IPO 이후 CNBC 및 유사한 프로그램에 여러 차례 출연하여 Palantir의 데이터 분석 플랫폼 (data analytics platform)을 홍보했습니다. 이러한 논평은 2020년 말과 2021년 초 사이 주가를 40달러 범위까지 끌어올리는 데 기여했습니다.