CrowdStrike 주식의 약세는 기회가 될 수 있다

CrowdStrike Holdings (CRWD)의 주가는 강력한 실적과 가이던스를 발표했음에도 불구하고, 약 $785.66의 고점에서 최근 저점인 $617.74까지 하락했습니다. 주당순이익 (EPS)은 $1.10로 예상치를 3센트 상회했습니다. 전년 대비 (YoY) 26.4% 증가한 $1.39 billion의 매출은 예상치를 $30 million 상회했습니다. 또한 회사는 매출 가이던스를 $1.43 billion에서 $1.44 billion 범위로 상향 조정했습니다. EPS 가이던스 또한 예상치인 $1.15를 상회하는 $1.16에서 $1.17로 제시했습니다. 아울러 7월 1일 시장 마감 후 효력이 발생하는 4대 1 주식 분할 (stock split)을 발표했습니다.

연간 반복 매출 (ARR)은 이번 분기에 $255.8 million의 순 신규 ARR을 기록하며 24% 증가한 $5.51 billion을 달성했습니다. 또한 인공지능 (AI) 순풍 덕분에 연간 ARR 성장률 전망치를 29%로 상향했습니다. 그럼에도 불구하고, 강력한 수치에도 불구하고 주가는 갭 하락(gapped lower)했습니다.

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연간 반복 매출 (ARR)이 충분하지 않았다

CrowdStrike와 같은 기업에게 ARR은 미래 매출의 핵심 지표입니다. 이는 향후 1년 동안 반복될 것으로 예상되는 구독 계약의 가치를 측정하기 때문입니다. CrowdStrike의 ARR이 인상적인 속도로 계속 성장하고 있음에도 불구하고, 분석가들은 그 수치가 이미 주가에 반영된 높은 기대치를 뛰어넘지는 못했다고 주장합니다. 실제로 분석가들은 보고된 것보다 더 큰 ARR 수치를 기대하고 있었습니다. 예를 들어, Jefferies의 분석가들은 CrowdStrike의 반복 매출 성장이 $6 million으로 예상치를 상회했지만, 그 초과 폭이 충분히 크지 않다고 주장했습니다. 이에 따라 해당 회사는 "매수 (Buy)" 의견을 유지하면서도 목표 주가를 주당 $775에서 $760로 하향 조정했습니다.

StockTwits.com은 "해당 회사는 1분기 연간 반복 매출 (ARR) 성장률이 전년 대비 24%로 가속화되어 3분기 연속 성장 속도가 빨라졌다고 언급했습니다. 그러나 CrowdStrike의 ARR 예상치 대비 $6 million 상회는 지난 4분기 동안 각각 달성했던 $15 million에서 $29 million 사이의 상회 폭에 훨씬 못 미친다고 밝혔습니다"라고 덧붙였습니다.

강력한 펀더멘털 (Fundamentals)은 여전히 유지되고 있다

이러한 조정에도 불구하고, 분석가들은 여전히 이 주식에 대해 장기적으로 낙관적(Bullish)입니다. Goldman Sachs는 해당 보고서 이후 CrowdStrike에 대해 목표 주가 726달러와 함께 "매수 (Buy)" 의견을 재확인했습니다. TD Cowen은 목표 주가 700달러와 함께 "매수 (Buy)" 의견을 재확인했습니다. Barclays는 목표 주가 675달러와 함께 "비중 확대 (Overweight)" 의견을 재확인했습니다.