5성급 애널리스트, 실적 발표 후 Oracle 주가 목표가 조정

6월 12일, Oracle(ORCL)의 실적 호조는 투자자들의 우려라는 벽에 직면했습니다.

월스트리트(Wall Street)는 Oracle의 클라우드 인프라(cloud infrastructure) 사업이 여전히 AI 붐을 타고 있다는 증거를 찾고 있었으며, 회사는 충분한 증거를 제시했습니다.

매출은 급증했고, Oracle Cloud Infrastructure는 도약했으며, 수주 잔고(backlog)는 무려 6,380억 달러로 치솟았습니다.

하지만 투자자들은 다른 곳을 바라보고 있었습니다.

실제로 The Times에 따르면, Oracle 주가는 실적 발표 후 목요일에 최대 12% 하락하며 700억 달러 이상의 시가총액을 증발시켰습니다.

투자자들은 AI 모멘텀(momentum)을 원했지만, Oracle은 그들에게 거대한 자금 조달(funding) 문제를 안겨주었습니다.

Bernstein의 애널리스트 Mark Moerdler는 낙관적인 전망을 유지하며, Oracle의 목표 주가를 $319에서 $325로 상향 조정하고 Outperform(시장 수익률 상회) 등급을 유지했습니다.

그는 자본 지출(capex) 및 자금 조달에 대한 우려로 주가가 매도세를 보였음에도 불구하고, 장기적인 계획은 여전히 유효하다고 판단합니다.

하지만 Oracle이 AI 수요를 확보하고 있음에도 불구하고, 이제 투자자들은 그 수요를 현금으로 전환할 수 있다는 증거를 원하고 있습니다.

Oracle 실적 발표 후 Bernstein의 의견

Bernstein은 Oracle의 실적 발표 후 매도세를 투자 논거(thesis)가 깨진 것으로 취급하지 않았습니다.

Oracle 관련 추가 정보:

기존의 기대치는 투자자들이 Oracle로 하여금 더 큰 자금 조달 문제 없이 AI 클라우드 스토리가 여전히 성장하고 있음을 증명하기를 바라는 것이었습니다.

회사는 강력한 성장을 기록했지만, 시장은 빠르게 자본 지출(capex), 부채, 그리고 계획된 또 다른 자본 조달로 관심을 돌렸습니다.

참고를 위해, Oracle의 실적 현황은 다음과 같습니다:

• Oracle은 회계연도 4분기 비일반회계기준(non-GAAP) 주당순이익(EPS) $2.11을 기록하며 예상치를 $0.15 상회했습니다.
• 매출은 전년 동기 대비 20.8% 증가한 $192억을 기록하며 컨센서스(consensus)를 $1억 1,000만 상회했습니다.
• 잔여 이행 의무(Remaining performance obligations)는 역대 최고치인 $6,380억에 달하며, 이번 분기에 $553억에서 $850억 증가했습니다.
• 2027 회계연도 1분기에 대해 Oracle은 총 매출 성장률이 27%에서 29% 사이가 될 것으로 예상하며, 총 클라우드 매출은 달러 기준으로 58%에서 64% 성장할 것으로 예상합니다.
• 2027 회계연도 전체에 대해 Oracle은 다음과 같이 확인했습니다.

900억 달러의 매출 목표를 설정했으며, non-GAAP EPS 가이던스를 컨센서스(consensus) EPS와 일치하는 8.05달러로 상향 조정하여, 885.4억 달러의 매출 추정치를 상회했습니다.

출처: Oracle Investor Relations.

이 지점에서 Bernstein의 전망이 돋보였습니다.

애널리스트 Mark Moerdler는 실적 발표 이후 Oracle에 대해 Outperform (시장 수익률 상회) 등급을 유지하고, 목표 주가를 319달러에서 325달러로 상향 조정했습니다.

상세 정보를 위해 덧붙이자면, TipRanks에 따르면 Bernstein의 애널리스트 Mark Moerdler는 5성급 월스트리트 애널리스트로 평가받고 있으며, 해당 플랫폼이 추적하는 12,284명의 애널리스트 중 499위를 기록하고 있습니다.