짐 크레이머, Cintas(CTAS)를 '꽤 괜찮은 사업'으로 평가하다

9월 18일, 프로그램 'Mad Money' 에피소드에서 Jim Cramer는 Cintas Corporation (NASDAQ:CTAS)가 회계 첫 분기 실적 보고를 "힘찬 기세"로 시작하고 있다고 말했습니다. 그가 다음과 같이 말했죠:

수요일에는 Okta 미팅 외에도 중소기업에 매우 중요한 두 회사로부터의 보고서가 있습니다. Cintas는 유니폼과 Paychex를 다룹니다. 사실, 제가 말씀드리자면, Cintas는 유니폼보다 더 많은 것을 합니다. 그들은 다른 많은 것들을 가지고 있지만, 꽤 괜찮은 사업입니다... 둘 다 힘찬 기세로 실적을 발표하고 있습니다. 말이 되네요. 이 경제 부문은 가장 뜨거운 상태를 유지하며 역사적으로 첫 금리 인상으로 인해 피해를 입지 않을 것입니다.

Cintas, 견고한 영업 성장을 바탕으로 2027 회계연도 시작

Cintas Corporation (NASDAQ:CTAS)는 2026 회계연도를 매출 112억 6천만 달러(8.9% 증가), 유기적 매출 성장률 8.3%로 마감했습니다. 4분기 매출은 8.9% 증가한 29억 1천만 달러였고, 유기적 매출 성장은 8.4%였으며, 총마진(gross margin)은 사상 최고치인 51%에 도달했습니다. 이 회사는 9월 15일 SEC 신고서에서 2026 회계연도가 "강력한 유기적 매출 성장과 확대된 수익성"을 특징으로 했다고 밝혔습니다. 또한, 2027 회계연도 진입 시 초점은 "지속적인 개선, 우수한 제품 및 서비스 제공, 그리고 규율 있는 실행"에 맞춰질 것이라고 언급했습니다.

Cintas는 2027 회계연도 매출이 121억 달러에서 122억 5천만 달러 사이, 조정 희석 주당순이익(adjusted diluted EPS)은 5.36달러에서 5.50달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 이는 각각 매출 성장률 7.4%~8.7%, 조정 EPS 성장률 8.5%~11.3%를 나타냅니다.

Cintas의 가치평가는 기대에 미치지 못할 경우 비용을 높인다

Cintas의 가치평가는 기대에 미치지 못할 경우 비용을 높인다

약세 시나리오는 밸류에이션(valuation)과 관련이 있습니다. Cintas Corporation (NASDAQ:CTAS)은 9월 18일 $197.64로 마감했으며, Yahoo Finance는 9월 17일 기준 선행 P/E(forward P/E)를 36.23으로 보여줍니다. 계류 중인 UniFirst 인수가 또 다른 비용 요인을 더합니다. 회사는 주로 브릿지론(bridge-loan) 금융 비용 때문에, 2026 회계연도의 $101.2 million에 비해 2027 회계연도 순이자비용(net interest expense)이 약 $105 million이 될 것으로 예상합니다. 조정된 EPS 가이던스(Adjusted EPS guidance)에는 비경상적인 UniFirst 거래 비용이 제외되어 있습니다. 또한, 2027 회계연도 가이던스는 UniFirst 인수 자체의 예상 영향은 제외하고 있습니다. 이 회사는 높은 밸류에이션으로 보고서를 시작하며, 매출 성장 가이던스를 조정하고 UniFirst 거래와 관련된 추가 비용을 안고 있습니다.

헤지펀드 보유 현황은 큰 변화를 보이지 않음

Insider Monkey가 추적한 1,000개 이상의 헤지펀드를 분석한 결과, 2분기에는 64개의 헤지펀드가 보유하고 있었으며, 이는 이전 분기의 63개와 비교됩니다. 이들 헤지펀드 중 Arrowstreet Capital이 최대 주주였으며, 포지션을 35% 늘려 275만 주를 기록했습니다. 다른 주요 헤지펀드 주주인 Impax Asset Management와 Millennium Management는 각각 포지션을 61%, 53% 증가시켰습니다. 공매도 비율(short interest)은 유통 주식 수(float)의 약 3.4%에서 3.9% 수준이었습니다. Cramer가 언급한