노보 노디스크, 새로운 이름 변경에도 불구하고 여전히 같은 문제에 직면

어떤 면에서 Novo Nordisk (NYSE: NVO)는 명확한 이미지 문제를 안고 있습니다. 이 회사는 Wegovy를 출시하며 GLP-1 체중 감량 약물 시장을 사실상 창출했습니다. 하지만 곧 경쟁사인 Eli Lilly (NYSE: LLY)에게 이 신흥 틈새시장의 선두 자리를 내주었습니다. 이제 Novo Nordisk는 GLP-1 약물의 알약 버전을 출시하면서 재도약할 기회를 얻고 있습니다. 이러한 노력을 기울이는 과정에서, 회사는 리브랜딩을 결정했는데, 이는 매우 중요한 시기에 다소 이상한 결정입니다. 여기에 무슨 일이 벌어지고 있는지 살펴보겠습니다.

Novo Nordisk: 이름 변경이 실제로는 이름 변경이 아닐 때

회사 측의 이름 변경 발표에서 핵심 문장은 다음과 같습니다.

투자자들은 주식을 매도하여, 현재 시점 기준으로 2024년 최고가 대비 70% 하락했습니다. 흥미로운 점은 Novo Nordisk가 여전히 수익성이 높은 제약 회사라는 것입니다. 또한 매력적이고 충분히 커버된 4.1%의 배당수익률을 제공합니다. 주가의 주가수익비율(P/E ratio)이 약 11배로, 지난 5년간 평균 P/E인 약 25배와 Eli Lilly의 P/E인 거의 39배보다 훨씬 낮다는 점 등을 고려하여 매수를 고려할 만한 몇 가지 좋은 이유들이 있습니다.

인식 자체가 문제의 일부이지만 유일한 문제는 아니다

하지만 투자자들은 변덕스러운 무리이며, 2위라는 것이 문제입니다. 이것이 바로 Novo Nordisk가 Wegovy 알약의 성공을 위해 열심히 노력하는 이유입니다. GLP-1 주사제와 마찬가지로, Novo Nordisk는 GLP-1 알약을 시장에 처음 출시한 회사였습니다. 하지만 이번에는 수요를 충족시키기 위해 더 잘 준비되어 있습니다. 실제로 이 회사는 낮은 가격대를 설정하여 Wegovy 알약을 판매하는 데 초점을 맞춤으로써 직접적으로 수요를 유도하고 있습니다.

하지만 이것은 단기적인 문제입니다. 왜냐하면 이는 헬스케어 회사의 수익성에 방해가 될 것이기 때문입니다. 장기적인 목표는 물량이 낮은 가격을 상쇄하고도 남는 것입니다. 이는 견고하며 달성 가능성이 높은 목표입니다. 월스트리트가 현재에만 근시안적인 초점을 맞추는 경향이 있기 때문에, 이 접근 방식이 효과적이라는 구체적인 증거가 나타나기 전까지는 회사가 투자자들로부터 주목을 받기는 어려울 것입니다. 여기에는 시간이 좀 걸릴 수 있습니다.