지금 Bloom Energy를 무시하는 것이 불가능할까? 스마트한 투자자들이 알아야 할 사항

Bloom Energy (NYSE: BE) 주가는 최근 정점 대비 약 24% 하락했습니다. 그 촉매제는 인플레이션 재발 가능성과 금리 상승이 AI 관련 자본 지출(Capex)을 둔화시킬 수 있다는 우려로 인해 AI 낙관론이 약화된 것입니다. 이는 AI 인프라 구축을 가속화하는 데 도움을 주는 Bloom Energy의 첨단 연료전지(Fuel Cells) 수요에 영향을 미칠 수 있습니다.

이 수소 관련 주식의 최근 하락이 지금 이 시점에 무시할 수 없는 기회가 될 수 있는지 살펴보겠습니다.

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전력 수요 급증을 활용하기

AI는 전력 수요의 급증을 견인하고 있습니다. Goldman Sachs의 추정치에 따르면, 미국의 데이터 센터 전력 수요는 작년 31기가와트(GW)에서 2027년까지 66GW로 두 배 이상 증가할 것입니다. AI 데이터 센터 전력 수요는 향후 10년 동안 가파르게 성장할 것으로 보입니다.

전력은 데이터 센터 개발에서 가장 큰 병목 현상 중 하나입니다. 이는 Bloom Energy에게 매우 유리하게 작용하는데, 회사의 첨단 연료전지는 현장에 빠르게 배치할 수 있는 전력 솔루션이기 때문입니다. 예를 들어, 작년에 이 회사는 Oracle에 완전 가동 가능한 연료전지 시스템을 단 55일 만에 인도했는데, 이는 예상 배치 일정인 90일보다 한 달 이상 앞당겨진 것입니다. 이에 감명받은 클라우드 거대 기업 Oracle은 AI 인프라 구축을 가속화하기 위해 Bloom Energy의 연료전지를 최대 2.8GW까지 배치하는 전략적 파트너십을 확대했습니다. 또한 Bloom은 작년에 Brookfield Asset Management와 50억 달러 규모의 전략적 AI 인프라 파트너십을 체결하여 AI 팩토리(특화된 AI 데이터 센터)에 연료전지를 배치하기로 했습니다.

투자 제안

그러한 전략적 파트너십은 Bloom Energy의 강력한 성장을 견인하고 있습니다. 이 회사의 매출은 1분기에 130% 급증하여 7억 5,000만 달러를 넘어섰습니다. 한편, 영업 이익(Operating Income)은 7,220만 달러를 기록하며 9,130만 달러 증가했고, 영업 활동으로 인한 현금 흐름(Cash from operating activities)은 7,360만 달러를 창출하며 전년 대비 1억 8,430만 달러 증가했습니다. Bloom은 올해 매출이 중간값 기준으로 작년 대비 80% 증가한 34억 달러에서 38억 달러 사이를 기록할 것으로 예상하고 있으며(이는 초기 예상치였던 60% 매출 성장보다 가속화된 수치임), 수익성 또한 개선될 것으로 전망하고 있습니다.

Bloom Energy의 설립자이자 CEO인 KR Sridhar는 자신의 회사가 "디지털 시대를 위한 디지털 전력(Digital Power)의 시대를 열고 있으며, 현장 전력(On-site power)을 위한 표준이자 "가장 먼저 찾는 선택지(Go-to choice)"로 빠르게 자리 잡고 있다"고 믿고 있습니다. 이러한 믿음은 회사의 급증하는 매출 및 수익과 더불어 지난 1년 동안 주가의 큰 상승을 이끄는 원동력이 되었습니다. 최근 24%의 하락이 있었음에도 불구하고, 주가는 거의 1,000% 상승했습니다.