월스트리트 분석가: SpaceX IPO가 수십억 달러 규모의 새로운 공모 시장을 열 수 있다

핵심 요약

연초 대비 11% 및 18% 하락한 Charles Schwab (SCHW)와 Robinhood (HOOD)는 SpaceX의 데뷔가 정체된 IPO (Initial Public Offering, 기업공개) 파이프라인을 재개할 경우 가장 큰 수혜를 입을 것으로 보입니다.

Devin Ryan은 SpaceX가 4~5년 동안 얼어붙어 2021년 정점의 절반 수준에 머물러 있는 파이프라인을 해제하려면 성공적인 거래를 기록해야 한다고 경고합니다.

Ryan은 거래 수수료, 증권 대차(securities lending), 파생상품(derivatives)에서 발생하는 하류 수익(downstream revenues)이 브로커와 은행의 상장 첫날 인수 수수료(underwriting fees)를 훨씬 능가할 것이라고 주장합니다.

지금 바로 확인하세요: 2010년에 NVIDIA를 예측했던 분석가가 방금 그의 상위 10대 AI 주식을 발표했습니다 — 그리고 Robinhood는 포함되지 않았습니다. 오늘 무료로 그 이름을 확인하세요.

Citizens' JMP의 금융 기술 연구 책임자인 Devin Ryan은 6월 12일 CNBC의 Squawk Box에 출연하여, SpaceX 상장의 진짜 이야기는 관망하고 있는 다른 모든 비상장 기업들에게 보내는 메시지라고 주장했습니다. Ryan은 *

Ryan은 다음에 무엇이 올 것인지에 대해 직설적으로 말했습니다. "이 거래는 반드시 좋은 성과를 내야 합니다. 모두가 그것을 지켜보고 있습니다. 그리고 만약 성과를 낸다면, 나머지 파이프라인 (pipeline)도 앞으로 움직이기 시작할 것이라고 생각합니다." 지금까지 수요 신호는 고무적입니다. BlackRock은 최소 50억 달러 규모의 주식을 주문했으며, Goldman Sachs와 Morgan Stanley는 보고된 바에 따르면 0.75% 미만으로 협상된 수수료로 인수 (underwriting)를 공동 주도하고 있습니다. 거래 규모를 고려할 때, 이는 여전히 은행 역사상 가장 큰 수익 중 하나를 창출할 것입니다.

투자자들에게 가장 중요한 지점은 다운스트림 수익 (downstream revenue)에 대한 Ryan의 견해일 수 있습니다. 그는 *"제 생각에 2차적 영향 (second-order impact)은 이 거래가 첫날 손익 계산서 (P&L)에 미치는 영향보다 리테일 브로커 (retail brokers)와 심지어 투자 은행들에게 훨씬 더 클 것입니다. 이로부터 파생될 것이 훨씬 더 많습니다"*라고 말했습니다. 새로 상장된 메가캡 (mega-cap) 기업을 중심으로 형성되는 거래 수수료, 증권 대차 (securities lending), 옵션 활동, 그리고 파생 상품 (derivative products)은 수년간 지속되며 브로커리지 (brokerages)와 은행에 의미 있는 수익을 가져다줄 수 있습니다.