아마존, LTL 화물 운송 서비스 제공으로 공급망 서비스 확장

Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN)는 자사의 Amazon Supply Chain Services 플랫폼에 소량 트럭 적재 화물(less-than-truckload freight) 서비스를 추가하며 물류 야심을 넓히고 있습니다. 이 서비스는 기업들이 상품을 모든 제3자 창고, 유통 센터 또는 소매 파트너로 배송할 수 있도록 합니다.

이번 움직임은 80,000대 이상의 트레일러와 24,000개의 인터모달 컨테이너를 포함한 아마존의 기존 운송 인프라를 활용합니다.

회사는 경쟁사 대비 낮은 비용과 빠른 운송 시간을 초기 판매 포인트로 언급했지만, LTL 터미널 규모는 여전히 제한적입니다. 물류 컨설팅 회사 MWPVL에 따르면, 아마존이 운영하는 LTL 터미널은 약 26개로 추정되며, 이는 상위 5개 운송업체의 평균인 295개와 비교됩니다.

Bank of America 분석가들은 이번 발표를 새로운 자본 투입이나 물리적 네트워크 확장의 신호라기보다는 기존 내부 역량의 확장으로 특징지었습니다. 아마존은 전용 터미널 중심의 LTL 운영을 구축하기보다는, 현재 네트워크에서 사용 가능한 용량을 통해 외부 화물을 처리하는 역할을 하며 제3자 물류 코디네이터(third-party logistics coordinator)처럼 기능하고 있는 것으로 보입니다.

이러한 중개인과 같은 모델은 아마존을 CH Robinson이나 RXO와 같은 자산 경량화된(asset-light) 화물 중개업체들과 가장 직접적으로 경쟁하게 만듭니다. 이 분야의 경쟁은 수요 통합 및 가격 책정에서 이루어집니다.

Bank of America에 따르면, 전략적 논리는 네트워크 활용입니다. 제3자 화물 물량을 추가하는 것은 밀도를 개선하고, 공차 주행거리(empty miles)를 줄이며, 아마존의 소매 사업에서 장기적인 마진 확장을 지원합니다. 이 은행은 아마존의 소매 마진 기회를 2026년 예상치인 7%에서 12%로 추정했습니다.

단기적인 매출 기여도는 미미할 것으로 예상됩니다. MWPVL은 플랫폼에 대한 증분 자본 지출이 신중하게 유지될 것으로 전망하며, 아마존은 2028~2029년까지 전국 운송업체들과 더 직접적으로 경쟁하는 위치를 차지할 수 있습니다. 장기적인 가치는 상당합니다: Armstrong and Armstrong은 제3자 물류(third-party logistics) 시장의 점유율 1%가 130억 달러의 매출을 나타낸다고 추정했습니다.

뱅크 오브 아메리카(Bank of America)는 아마존에 대한 '매수(Buy)' 등급을 유지했습니다.