비트코인 ETF 뉴스: BlackRock, 수익을 지급하는 BTC ETF 구축 중

오늘의 비트코인 ETF 뉴스에 따르면, BlackRock은 2026년 6월 10일 iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA)에 대한 네 번째 SEC 수정안을 제출했습니다. 이 수정안은 현물 BTC와 IBIT 주식을 보유한 후, 해당 보유 자산에 대한 옵션을 매도하여 투자자에게 정기적인 수익을 창출하는 커버드 콜 (Covered-call) 비트코인 ETF를 설명하고 있습니다.

이 펀드는 0.65%의 스폰서 수수료로 Nasdaq에 상장될 예정이며, 이는 기존의 가장 큰 두 커버드 콜 비트코인 ETF보다 낮은 수준입니다. Bloomberg의 선임 ETF 분석가인 Eric Balchunas는 BlackRock이 7월 1일경 출시될 것으로 예상되는 Goldman Sachs의 비트코인 ETF보다 앞서 나가기 위해 경쟁하고 있어, 출시가 "매우 곧" 이루어질 것으로 예상된다고 말했습니다.

BITA는 비트코인 노출 (Exposure)을 통해 급여를 약속하지만, 그 수익을 창출하는 메커니즘은 비트코인이 급등할 때 얻을 수 있는 수익을 제한하기도 합니다. 이러한 트레이드오프 (Trade-off)를 이해하면 이 제품이 정확히 누구를 위해 만들어졌는지, 그리고 누가 그냥 일반적인 IBIT를 유지해야 하는지를 알 수 있습니다.

비트코인 ETF 뉴스: BITA의 수익 전략은 실제로 어떻게 작동하는가

BITA를 주차 공간을 임대하는 것에 비유해 보세요. 당신은 여전히 그 공간을 소유하고 있으며 시간이 지남에 따라 가치가 상승하지만, 임차인으로부터 매달 임대료를 받습니다. BITA는 현물 비트코인과 BlackRock의 비트코인 ETF인 IBIT의 주식을 보유함으로써 유사하게 작동합니다. BITA는 콜 옵션 (Call options)을 매도하여 타인에게 정해진 가격으로 IBIT 주식을 살 수 있는 권리를 부여하고, 그 대가로 프리미엄 (Premium)을 받아 투자자에게 매월 수익으로 지급합니다.

이 커버드 콜 (Covered-call) 전략은 펀드가 이미 기초 자산 (Underlying asset)을 소유하고 있음을 의미하며, 이를 통해 투기를 피하면서 수익을 창출할 수 있게 합니다. 하지만 트레이드오프 (Trade-off)는 비트코인이 옵션의 행사가격 (Strike price)을 넘어 급등할 경우, BITA는 합의된 낮은 가격에 매도하게 되어 강세장 동안의 추가적인 이익을 놓치게 된다는 점입니다. 반면, 횡보장이나 하락장에서는 매월 발생하는 수익이 수익률을 완충해 줄 수 있습니다.

추정치에 따르면, 비트코인의 변동성(volatility)과 옵션 프리미엄 비율(options premium rates)에 따라 변동성이 큰 시장에서 연간 30~40%의 잠재적 수익률을 기록할 수 있습니다. BITA는 단순한 가격 노출(price exposure)보다는 "강화된 월간 프리미엄 수익(enhanced monthly premium income)"을 제공하는 것을 목표로 하며, 0.65%의 스폰서 수수료(sponsor fee)를 통해 미국 시장에서 더욱 접근하기 쉬운 비트코인 수익 상품이 되고자 합니다. BlackRock은 기관의 수요 증가를 반영하며 비트코인 전략을 빠르게 확장하고 있습니다.

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BITA vs. 경쟁사: 0.65% 수수료가 실제로 의미하는 것

다른 비트코인 ETF 뉴스에 따르면, BlackRock이 이 카테고리에 처음 진입한 것은 아닙니다. YieldMax의 YBTC는 2024년 4월부터 0.95%의 수수료로 커버드 콜(covered-call) 비트코인 전략을 운영해 왔으며, 또 다른 경쟁사인 BTCI는 0.99%의 수수료를 부과합니다. BITA의 0.65% 수수료는 이들보다 유의미한 차이로 낮습니다. 이는 BlackRock이 IBIT를 출시하여 현물 비트코인 ETF 시장에서 빠르게 지배적인 힘이 되었을 때 사용했던 것과 동일한 전략입니다.