버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway), 어려움을 겪는 주택 건설업체 Lennar 지분 약 10% 확보에 힘입어 주가 급등

버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)가 어려움을 겪고 있는 주택 건설업체 Lennar의 주식을 매집하며 지분을 거의 10%까지 늘렸습니다.

CFRA 분석가에 따르면 이 포지션은 '전형적인' 가치 투자(value play)입니다.

월요일로 마감된 3거래일 동안 버크셔 해서웨이는 Lennar의 Class A 주식 약 270만 주를 매입하여, 해당 지분을 총 2,370만 주 규모, 18억 달러 상당으로 늘렸다고 월요일 심야에 공시했습니다. 오마하에 본사를 둔 이 대기업은 또한 Lennar의 Class B 주식 52만 8천 주도 보유하고 있으며, 각 Class B 주식은 Class A 주식보다 10배의 의결권을 가집니다.

화요일에는 Lennar가 한때 최대 6.6% 급등하여 83.24달러의 고점을 기록했습니다. 이 마이애미에 본사를 둔 회사는 지난 1년간 32% 이상 하락세를 보였습니다.

구매력 약화 (Dimming affordability)

버크셔의 최근 매입은 금리 상승기에 이루어졌는데, 이는 주택 건설업체들에게 30년 만기 모기지 이자율을 높이고 구매력을 떨어뜨리는 영향을 미쳤습니다. Freddie Mac에 따르면 전국 평균 30년 고정 모기지 금리는 지난주 6.95%를 기록했는데, 이는 전주 평균 6.76%, 작년 평균 6.26%보다 높은 수치입니다. State Street SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB)는 6월 말 이후 거의 16% 하락했습니다.

CFRA Research의 애널리스트 Catherine Seifert는

Lennar는 지난주 8월 31일로 마감된 회계 3분기 실적이 부진하다고 보고했습니다. 주당 순이익은 총 1.23달러를 기록하며 월가 애널리스트들의 컨센서스 추정치인 1.29달러에 미치지 못했고, 매출은 작년 같은 기간 대비 8% 급감했습니다.

더 중요한 것은 Lennar가 금리 상승으로 인한 구매력 문제를 언급하며 4분기 가이던스를 기대치보다 낮게 제시했다는 점입니다. 애널리스트들과의 경영진 컨퍼런스 콜에서 CEO Stuart Millar는 주택담보대출(mortgage) 금리가 7%에 달하는 것이 구매력을 제약하고 적격 구매자 풀을 줄이고 있다고 말했습니다.

공급과 수요 간의 불일치로 어려움을 겪고 있는 주택 부문은 소비자 신뢰를 떨어뜨리는 데 일조했습니다. 새로운 주택 공급 부족은 기존 주택 가격을 상승시키고 새집 마련을 더 어렵게 만들고 있습니다. 높은 모기지 금리는 수백만 명의 첫 구매자들을 시장에서 완전히 배제시켰습니다.

종종 역발상(contrarian)에 치우치는 깊은 가치 투자 철학에 기반한 버크셔는, 6월 말 기준으로 약 3,670억 달러의 현금 보유고를 가지고 있는 만큼, 이러한 어려운 주택 환경이 풍부한 투자 기회를 제공할 수 있습니다.

금요일, 버핏(Buffett)은 즉시 회장직에서 물러났으며, 그의 아들 Howard Buffett이 그 자리를 이어받았습니다.