국방비 조달을 위한 국채 발행 방안을 두고 재무부와 총리실(No 10) 간의 갈등

재무부(Treasury)가 국방비 지출을 지원하기 위한 방안으로 영국 국채(UK bonds)에 대한 세제 혜택을 제공하자는 제안을 두고 총리실(No 10)과 충돌했습니다.

최근 몇 주 동안, Sir Keir Starmer의 수석 비즈니스 고문인 Varun Chandra는 영국 정부 국채로 알려진 길트(gilts)에 투자하는 가구에 상속세 감면(inheritance tax relief)을 부여하는 계획을 재무부가 검토할 것을 촉구했습니다.

이 아이디어는 정부의 핵심 국방 투자 계획(DIP)에 자금을 조달하기 위한 다양한 옵션을 당국자들이 탐색하는 과정에서 제기되었습니다.

Chandra 씨는 영국이 투자자들을 불안하게 하지 않으면서 소위 "전쟁 채권(war bonds)"을 잠재적으로 발행할 수 있는 방법을 검토해 왔습니다.

정부 관리들과 국방 산업 지도자들 간의 회의에서, 당국자들은 사망 시 40%의 상속세(inheritance tax) 부과 대상에서 제외되는 200억 파운드 규모의 무이체 길트(non-interest-bearing gilts) 발행 아이디어를 제안했습니다.

자산 운용가들은 내년에 연금 자산이 사망세(death taxes) 범위에 포함되는 변화가 있기 전에, 이러한 채권이 영국 부채에 대한 투자를 장려할 수 있다고 정부에 전달했습니다.

그러나 재무부는 차입(borrowing) 확대 제안을 반복적으로 차단해 왔으며, Chandra 씨의 제안을 거부한 것으로 알려졌습니다.

재무부 고위 관계자는 "차입을 원한다면 원하는 방식대로 포장할 수는 있겠지만, 그것은 여전히 더 많은 차입일 뿐입니다"라며, "그런 일은 일어나지 않을 것입니다"라고 말했습니다.

여러 화이트홀(Whitehall) 및 시티(City) 소식통들은 이 아이디어에 대한 재무부의 참여 부족에 대해 좌절감을 표명했습니다.

대신, Rachel Reeves는 이번 주에 더 높은 국방비 지출을 위한 자금 조달을 위해 세금을 인상할 가능성을 열어두었습니다. 재무장관(Chancellor)은 "돈은 어디선가 나와야 하며, 차입이 항상 정답이 될 수는 없습니다"라고 말했습니다.

이는 총 공공 부채가 3조 파운드에 육박하는 가운데 나온 것으로, IMF 구제 금융 계획을 포함한 위기가 닥쳐야만 정책 입안자들이 부채를 줄이도록 강제될 수 있다는 경고가 나오고 있습니다.

투자자들은 Reeves 장관에게 채권 보유를 장려하는 집중적인 노력을 통해 영국 가계 계좌에 있는 2조 파운드를 활용할 것을 촉구해 왔습니다.

흔히 "개인 투자자 (retail investors)"라고 불리는 가계로부터 더 많은 투자자를 유치하는 것은 금융 시장을 안정시키고 정부의 이자 비용 부담을 억제하는 데 도움이 될 잠재력이 있습니다.

일본, 미국, 이탈리아는 모두 개인 투자자가 보유한 정부 부채의 비율이 현저히 높으며, 더 낮은 금리로 자금을 빌릴 수 있습니다.

영국은 벤치마크인 10년 만기 국채에 대해 G7 국가 중 가장 높은 4.9%의 이자율을 지불하고 있습니다. 2월 말 이란에서의 전쟁이 시작된 이후 전 세계적으로 차입 비용이 상승했지만, 영국의 금리는 다른 주요 경제국들보다 더 많이 상승했습니다. 이는 영국이 또 다른 인플레이션 폭발에 더 취약할 수 있다는 우려 때문입니다.