ETF 및 자산 운용사인 VanEck은 해당 ETF에 대한 월간 보고서에 따라 NODE 포트폴리오를 64개 종목에서 58개로 축소했습니다. 이 과정에서 분산형 전력 기업인 INNIO (NASDAQ: INIO)와 핀테크 플랫폼인 SoFi (NASDAQ: SOFI)를 추가했으며, 여러 소규모 채굴 기업 및 산업재 종목에서는 제외했습니다.

VanEck은 논평을 통해 "6월에는 광범위한 디지털 자산 매도세로 인해 NODE의 가치가 하락했으나, 채굴 및 인프라 보유 종목들이 하락폭을 완화해 주면서 현물 암호화폐 (spot crypto)보다 훨씬 더 잘 버텨냈습니다. 이는 해당 전략이 구축된 목적 중 하나인 디커플링 (decoupling)을 보여줍니다"라고 밝혔습니다.

현물 암호화폐에 대비한 인프라 종목들의 회복력은 VanEck이 NODE를 통해 판매하고자 하는 핵심 제안입니다. 즉, 암호화폐 인프라와 연계된 상장 주식을 통해 해당 테마를 덜 직접적이면서도 더 내구력 있는 방식으로 표현하는 것입니다. 6월의 매도세는 운용사에게 그 가설을 입증하고 실행할 기회를 제공했습니다.

VanEck은 "우리는 이번 조정(pullback)을 포트폴리오를 재편하는 기회로 삼아, 보유 종목을 64개에서 58개로 줄이고 우리의 가장 확신 있는 전력 및 컴퓨팅 인프라 포지션 중심으로 포트폴리오를 강화했습니다"라고 말했습니다. 회사는 "여러 산업재와 소규모 채굴 기업을 포함하여 가설이 이미 실현된 종목들을 제거했다"고 밝혔습니다. 논평에서는 구체적인 제외 종목을 명시하지 않았습니다.

INNIO와 전력 테마

INNIO는 VanEck이 기회를 포착하고 있는 지점을 보여주는 가장 명확한 지표입니다. 이 회사는 9,000만 주를 주당 27.00달러로 책정한 확대된 IPO를 거쳐 6월 4일 나스닥(Nasdaq)에서 거래를 시작했습니다. INNIO는 Jenbacher 및 Waukesha 브랜드로 분산형 에너지 솔루션을 제공하며, 이러한 시스템은 데이터 센터, 마이크로그리드 (microgrids), 그리드 안정화 (grid stabilization), 산업용 에너지 및 가스 압축에 사용됩니다.

회사의 SEC 공시 자료에 따르면, 이들의 데이터 센터 시스템은 AI 워크로드 (AI workloads)를 위한 주 전력 및 백업 전력을 제공하도록 설계되었으며, 이러한 세부 사항은 INNIO의 추가가 NODE의 전력 및 컴퓨팅(power-and-compute) 가설에 부합하게 만듭니다. INNIO는 2025년 12월 31일 기준으로 설치 기반이 약 44 GW에 달하며, 약 100개국에 서비스를 제공하고 있다고 밝혔습니다.

"전력은 핵심적인 일관성을 유지했습니다. 우리는 새로 상장된 INNIO를 통해 분산형 전력(distributed-power) 및 가스 엔진(gas-engine) 노출을 추가하는 한편, 투자 논거가 완료된 종목들은 매도했습니다."라고 VanEck은 밝혔습니다.

SoFi 및 더 넓은 투자 범위

VanEck은 "상위 보유 종목의 집중도를 관리하면서도, 크립토 네이티브(crypto-native) 종목을 넘어 투자 범위를 넓게 유지했으며, 핀테크 플랫폼인 SoFi에 대한 포지션을 신규 구축했습니다"라고 말했습니다. 해당 코멘트에서는 SoFi를 핀테크 플랫폼으로 식별한 것 외에 SoFi에 대한 투자 논거를 상세히 설명하지 않았습니다.