핵심 요약

T. Rowe Price는 고정된 지수를 추종하는 대신 5명의 매니저가 5개에서 15개 사이의 코인을 선정하는 최초의 액티브 관리형 (actively managed) 암호화폐 ETF인 TKNZ를 출시했습니다.

TKNZ는 Bitcoin의 시장 점유율인 55%에 비해 41%로 비중을 낮게 설정(underweight)한 반면, XRP에는 비중 대비 3배의 가중치를 부여했습니다.

올해 약 150% 상승한 Hyperliquid는 TKNZ에서 시장 점유율의 10배에 달하는 비중을 차지하며, 이 펀드에서 가장 대담한 모멘텀 기반의 초과 비중(overweight)을 기록했습니다.

TKNZ의 수수료는 2027년 5월 31일까지 연 0.75%이며, 그 이후에는 0.90%입니다. 이는 BlackRock의 Bitcoin ETF 수수료인 0.25%와 대비됩니다.

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89년 동안 T. Rowe Price는 신중한 자산 운용의 정의였습니다. 이 회사는 약 1.9조 달러를 운용하고 있으며, 대부분은 은퇴 계좌와 연금 계획에 속해 있습니다. 이 회사는 도박처럼 보이는 모든 것에서 멀리함으로써 이 사업을 구축해 왔습니다. 7월 16일 목요일, 바로 이 회사가 Bitcoin (CRYPTO:BTC), Ethereum (CRYPTO:ETH), XRP (CRYPTO:XRP) 등을 보유한 암호화폐 펀드를 NYSE Arca에 출시했습니다.

이 펀드는 TKNZ라는 티커(ticker)로 거래되며, 단일 코인을 추종하거나 고정된 지수를 따르는 대신 매니저 팀이 코인을 직접 선정하고 각 코인을 얼마나 보유할지 결정하는 최초의 암호화폐 ETF입니다. 그렇다면 왜 이토록 신중한 회사가 수동으로 암호화폐를 선택하는 것일까요? 각 코인을 얼마나 샀으며, 이것이 Bitcoin, Ethereum, XRP에 어떤 의미를 가질까요?

T. Rowe Price의 새로운 암호화폐 ETF 작동 방식

ETF는 주식처럼 매수할 수 있는 펀드입니다. 암호화폐 거래소에서 계좌를 개설하고, 돈을 입금하고, 코인을 직접 보유하는 대신, 이 모든 것을 대신 해주는 펀드의 일부를 구매하는 것입니다. 이는 일반 주식 계좌에서 주식과 함께 나타나며, 주식을 파는 것과 동일한 방식으로 매도할 수 있습니다.

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시장에 있는 모든 암호화폐 ETF는 두 가지 방식 중 하나로 작동합니다. 대부분의 ETF는 단일 코인을 보유합니다. 따라서 비트코인 (Bitcoin) ETF는 비트코인만을 매수하며, 귀하의 자금은 오직 BTC의 움직임만을 추종합니다. 다른 유형의 ETF는 코인 바스켓 (basket of coins)을 보유하며, 각 보유 자산의 규모는 해당 코인의 시가총액 크기에 따라 결정됩니다. 이들은 누군가의 판단이 아닌 고정된 규칙을 따르기 때문에 패시브 (passive) 또는 인덱스 (index) ETF라고 불립니다. 모든 암호화폐는 총 가치를 가지고 있으며, 펀드는 그 비율을 정확히 복제합니다.

비트코인은 가치 기준으로 전체 암호화폐의 약 55%를 차지하므로 펀드의 약 55%를 할당받고, 시장 가치의 1%를 차지하는 코인은 펀드의 1%를 할당받습니다. T. Rowe Price는 이제 이와 다르게 작동하는 최초의 암호화폐 ETF를 구축했습니다. 이 ETF는 TKNZ라는 티커 (ticker)로 거래되며, 한 번에 5개에서 15개 사이의 암호화폐를 보유합니다. 그리고 5명의 매니저가 어떤 코인을 포함할지, 그리고 각 코인에 얼마만큼의 자금을 배정할지를 결정합니다. 이들은 연구 결과가 바뀜에 따라 상승세인 코인의 비중을 늘리거나, 과도하게 올랐다고 판단되는 코인을 줄이거나, 혹은 완전히 매도할 수 있습니다.