Palantir (NASDAQ: PLTR)는 AI 기반 데이터 마이닝 및 분석 기업으로, 2020년 9월 30일 직접 상장(direct listing)을 통해 주당 10달러로 거래를 시작했습니다. 이 회사는 2025년 11월 3일에 207.18달러로 사상 최고치를 기록했으나, 현재는 약 129달러에 거래되고 있습니다. 이러한 하락이 상장 이후 줄곧 높은 가치를 평가받아 온 Palantir 주식을 더 매력적인 투자처로 만들까요?

Palantir는 얼마나 빠르게 성장하고 있는가?

Palantir는 두 가지 주요 플랫폼을 운영합니다. 정부 고객을 위한 Gotham과 상업 고객을 위한 Foundry입니다. 두 플랫폼 모두 서로 다른 소스로부터 데이터를 수집하여 고객이 데이터 기반의 의사결정을 더 빠르게 내릴 수 있도록 돕습니다. 대부분의 미국 정부 기관은 Gotham을 사용하며, Amazon 및 Walmart와 같은 상업 거물들은 Foundry를 사용합니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia의 100분의 1 규모인 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

2021년부터 2025년까지 Palantir의 매출은 15억 4천만 달러에서 44억 8천만 달러로 연평균 성장률(CAGR) 30.5%를 기록하며 성장했습니다. 또한 2023년에 수익성을 확보했으며, 순이익은 해당 연도의 2억 1천만 달러에서 2025년 16억 3천만 달러로 거의 8배 증가했습니다. 이러한 급격한 이익 성장은 2024년 S&P 500 지수 편입으로 이어졌습니다.

Palantir의 정부 사업은 우크라이나와 중동의 군사적 갈등으로 인해 미국 정부가 데이터 수집 서비스의 사용을 확대함에 따라 성장했습니다. 상업 사업은 미국 시장에서 더 많은 기업 고객을 확보하며 번창했습니다. 또한 자체 생태계 내에서 맞춤형 앱을 생성하기 위한 AI 플랫폼을 확장하고 있습니다.

2025년부터 2028년까지, 분석가들은 Palantir의 매출과 순이익이 각각 53%와 65%의 연평균 성장률 (CAGR)로 성장할 것으로 예상합니다. 미국의 기업 고객들이 며칠 만에 새로운 AI 애플리케이션을 구축할 수 있도록 돕는 AI 기업용 "부트캠프 (bootcamps)"의 확장, 새로운 정부 메가 계약, 그리고 우주 경제 시장으로의 확장이 이러한 성장을 견인할 것입니다.

Palantir는 파편화된 데이터 사일로 (data silos)를 통합 플랫폼으로 교체함으로써 고객을 락인 (lock-in)하고, 더 작은 데이터 마이닝 기업들에 맞서 해자 (moat)를 넓히고 있습니다. 핵심 정부 및 기업 고객을 넘어 전체 시장 규모 (TAM, Total Addressable Market)를 확장하기 위해, Palantir는 7자리 수(백만 달러 단위)의 계약을 감당할 여력이 없는 중소기업들을 위해 더 저렴하고 모듈화된 구성 요소들도 출시하고 있습니다.

Palantir는 저렴한 매물이 되고 있는가?

Palantir의 비즈니스는 모든 엔진이 풀가동되고 있지만, 그 성장의 상당 부분은 이미 밸류에이션 (valuation)에 반영되어 있습니다. 2025년 11월 사상 최고치를 기록했을 때, 이 회사는 2025년에 창출할 일반적으로 인정된 회계 원칙 (GAAP) 기준 주당 순이익 (EPS)인 0.63달러의 329배에 거래되었습니다. 시가 총액 또한 4,938억 달러로 정점을 찍었으며, 이는 2025년 매출인 44.8억 달러의 110배에 달하는 수치였습니다.