Micron의 매출총이익률 85%, Apple MacBook 500달러 가격 인상

Micron의 매출총이익률(Gross Margin)이 85%에 달하고, Apple MacBook의 가격이 500달러 인상되었습니다.

흥미로운 점은 2023년에 가격을 압박하던 사람들이 2026년에는 가격 인상을 당하는 사람이 되었다는 것입니다. 사이클(Cycle)의 시계추가 움직일 때는 정말 아무런 예고도 없이 찾아옵니다.

물론 이것을 보복이라고 부르고 싶지는 않습니다. 저는 차라리 사이클이라고 부르고 싶습니다.
2022-2023년, 메모리 가격이 폭락하면서 Apple과 같은 대형 고객사들이 가격을 압박했고, Micron의 매출총이익률은 마이너스로 전환되었으며, 업계의 자본 지출(Capex)은 삭감되었습니다.

2025-2026년, AI HBM 수요가 폭발하면서 생산 능력이 데이터 센터로 흡수되었고, 소비자용 메모리는 부족해지면서 Micron의 매출총이익률은 85%까지 치솟았습니다.
Sadana는 이렇게 말했습니다:
"당시 가격 책정에 매우 공격적이었던 몇몇 고객들에게 이것은 건설적이지 않다고 말했습니다."

그 당시에는 이해하지 못했지만, 이제는 모두 이해합니다.

이것은 보복도 음모도 아니며, 사실 사이클의 철칙일 뿐입니다.
매수자 시장(Buyer's market)에서 압박했던 가격은, 매도자 시장(Seller's market)에서 원금과 이자를 붙여서 되돌려 받게 됩니다.

그 대상은 소비자가 아니라 Apple입니다.
하지만 결국 비용을 지불하는 것은 우리입니다.

간과된 사실이 하나 더 있습니다: HBM이 차지하는 웨이퍼(Wafer) 면적은 일반 DRAM의 3배입니다. 데이터 센터가 증가하는 공급량을 가져가면서, MacBook은 Microsoft, Google, Amazon과 생산 능력을 두고 경쟁하게 되었습니다. 이것은 Micron과 Apple의 문제가 아니라, 소비자와 클라우드 거물들이 동일한 웨이퍼를 두고 다투는 것입니다.

가장 아이러니한 점은:
Apple은 여전히 승자라는 것입니다. Apple은 300달러의 비용을 소비자에게 전가할 수 있지만, Android 제조사들은 그렇게 하기 어렵습니다.

다음에 사양을 선택할 때 생각해 볼 수 있을 것입니다. 추가로 지불하는 그 돈의 일부는 아마도 2023년 어느 구매 매니저가 깎아낸 가격에 대한 이자일지도 모른다는 사실을 말입니다. 😅