JPMorgan, S&P 500 목표치를 7,800으로 상향 조정하면서도 '플래시 크래시(flash crash)' 경고

AI 슈퍼사이클(supercycle)과 이익 수정(earnings revisions)이 올해 S&P 500 (^GSPC)을 더 높게 끌어올릴 것으로 예상되지만, 그 과정이 직선 형태는 아닐 것이라고 JPMorgan 전략가들이 밝혔습니다.

수요일에 발표된 해당 기업의 상반기 글로벌 연구 전망 보고서에 따르면, 미국과 이란이 평화 협정을 향해 나아감에 따라 "우리는 '블루 스카이(Blue Sky)' 시나리오에 접근하고 있으며, S&P 500 연말 목표 주가를 7,800으로 상향 조정한다"고 언급했습니다.

이 회사는 이전에 지수가 7,600에 도달할 것이라고 예측한 바 있습니다. 새로운 목표치는 화요일 종가 대비 약 6% 상승한 수치입니다. 하지만 여전히 넘어야 할 몇 가지 장애물이 있어, 그곳에 도달하는 길은 험난할 수 있습니다.

JPMorgan 전략가들은 연방준비제도(Federal Reserve)가 2026년까지 금리를 안정적으로 유지하다가 결국 2027년에 금리 인상으로 전환할 것으로 예상합니다. 이 회사는 주식 시장의 주도권이 대형주 중심의 퀄리티 성장주(Quality Growth)와 직접적인 AI 관련주에 고도로 집중된 상태를 유지할 것으로 전망합니다.

전망 보고서는 2차 AI 관련주에서의 투기적 모멘텀 트레이딩(speculative momentum trading)이 매우 극단적으로 변하여 시장이 **"**반전될 위험이 있으며, '플래시 크래시(flash-crash)'가 발생할 높은 확률에 계속 직면해 있다"고 경고합니다. 플래시 크래시(flash crash)는 자산 가격이 갑작스럽고 급격하게 하락한 후 보통 반등이 뒤따르는 현상을 말합니다.

그럼에도 불구하고 전략가들은 "기본적인 배경(fundamental backdrop)은 여전히 강력하며, 투자자들은 기술적 약세를 매수 기회로 활용해야 한다"고 말했습니다.

JPMorgan은 2026년 S&P 500 주당순이익(EPS) 추정치를 전년 대비 29% 급증한 350달러로 상향 조정했습니다. 이러한 상향 조정은 전례 없는 상향 이익 수정의 물결과 기술 하이퍼스케일러(hyperscalers)들 사이에서 거의 두 배로 늘어난 AI 관련 자본 지출(capital expenditure) 예산에 의해 주도되었습니다.

이 회사는 신용카드 지출 지표를 통해 기업들의 설명이 광범위한 강세보다는 더 양극화되고 가치 중심적인 소비자 모습을 가리키고 있음에도 불구하고, 소비자 펀더멘털(fundamentals)은 유지되고 있음을 나타낸다고 밝혔습니다.

S&P 500 (^GSPC)은 연초 대비 거의 8% 상승했으며, 3월 30일 저점 대비로는 16% 상승했습니다. 상승분의 대부분은 기술 (Tech, XLK) 섹터에서 발생했으며, 이 섹터는 반도체 주식이 주도하며 연초 이후 27% 상승했습니다.

Ines Ferre는 Yahoo Finance의 선임 비즈니스 기자입니다. X에서 @ines_ferre를 통해 그녀를 팔로우하세요.