Guinness Global Equity Income Fund의 Microsoft Corporation (MSFT)에 대한 견해

투자 관리 회사인 Guinness Global Innovators는 최근 자사의 “Guinness Global Equity Income Fund”에 대한 2026년 1분기 분기별 투자자 업데이트를 발표했습니다. 서신 사본은 여기에서 다운로드할 수 있습니다. 이 펀드는 투자자들에게 배당을 지급하는 기업들에 대한 글로벌 노출 (global exposure)을 제공하는 데 집중합니다. 2026년 1분기에 펀드 수익률은 -0.5% (GBP)를 기록했으며, 이는 MSCI World Index의 -1.6% 및 IA Global Equity Income 섹터 평균인 0.1%와 비교됩니다. 이번 분기에는 지정학적 긴장과 에너지 시장의 혼란으로 인해 시장 심리에 주목할 만한 변화가 있었습니다. 시장의 초점은 성장 섹터, 특히 메가캡 (mega-cap) 기술 및 소프트웨어에서 가치 지향적, 방어적, 국제적 및 '실물 경제 (physical economy)' 주식으로 이동했습니다. 펀드는 이번 분기 동안 방어적 및 가치 영역으로의 이러한 전환으로부터 이익을 얻었습니다. 해당 서신은 거시적 사건과 시장 역학이 1분기 성과에 미친 영향을 논의하며, AI 주도적 파괴 (AI-driven disruption)에 대한 우려가 커지는 가운데 소프트웨어 산업의 밸류에이션 (valuations)을 검토합니다. 또한, 2026년 최고의 선택을 확인하려면 해당 전략의 상위 5개 보유 종목을 확인하시기 바랍니다.

2026년 1분기 투자자 서신에서 Guinness Global Equity Income Fund는 Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT)을 강조했습니다. Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT)은 소프트웨어, 서비스, 장치 및 솔루션을 개발하고 지원하는 다국적 소프트웨어 기업으로, 소프트웨어, 클라우드 인프라 (cloud infrastructure), 생성형 AI (generative AI) 및 게임 분야에서 지배적인 위치를 차지하고 있습니다. 2026년 6월 10일, Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT)은 주당 $397.36로 마감되었습니다. Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT)의 1개월 수익률은 -2.95%였으며, 지난 52주 동안 주가는 17.02% 하락했습니다. Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT)의 시가 총액 (market capitalization)은 2.95조 달러입니다.

Guinness Global Equity Income Fund는 2026년 1분기 투자자 서신에서 Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT)과 관련하여 다음과 같이 밝혔습니다:

"Microsoft Corporation(NASDAQ:MSFT)은 Fund의 가장 저조한 성과를 기록한 종목이었습니다. 이러한 부진한 성과의 상당 부분은 1월 말 클라우드 거대 기업의 실적 발표 이후에 발생했습니다. 급성장 중인 클라우드 부문인 Azure가 높은 기대치를 충족하지 못했다는 소식에 주가가 두 자릿수 하락을 기록했는데, 저희가 보기에 이는 상당히 과도한 반응이었습니다. Azure의 성장률은 여전히 전년 대비 +38%를 기록했으며, 만약 컴퓨팅 용량(compute capacity)을 내부 워크로드(internal workloads)에 사용하는 대신 수익을 창출하는 제3자 서비스에 모두 할당했다면 40%를 상회했을 것입니다. 또한, OpenAI가 6,250억 달러 규모의 수치 중 약 45%를 차지함에 따라 Microsoft의 상업적 잔여 이행 의무 (Remaining Performance Obligation, 또는 backlog)의 집중도에 대한 우려도 존재합니다. 만약 OpenAI의 성장이 둔화되거나 컴퓨팅 약정(compute commitments)이 재조정된다면, 해당 백로그(backlog)의 상당 부분이 위험에 처할 수 있습니다. 그러나 저희는 헤드라인이 취약성을 과장하고 있다고 생각합니다. 전체 백로그는 전년 대비 110%라는 놀라운 성장세를 보였으며, OpenAI를 완전히 제외하더라도 나머지 백로그는 여전히 28% 증가했는데, 이것만으로도 강력한 수요 신호입니다. 워크로드와 지역 전반에 걸쳐 수요가 공급을 계속해서 초과함에 따라, 백로그의 근본적인 폭과 품질은 여전히 강력하게 유지되고 있습니다..." (전체 본문을 읽으려면 여기를 클릭하세요)