Goldman Sachs, 2027년 AI 인프라 지출 1조 달러 돌파 전망 및 매수해야 할 AI 주식 3가지.

인공지능 (AI) 인프라에 대한 지출이 급증하고 있으며, 관련 자본 지출 (capex)은 올해 7,000억 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다. 이는 엄청난 금액이지만, Goldman Sachs는 내년에도 지출이 둔화되지 않을 것으로 보고 있으며, 지출 규모가 9,200억 달러에서 1.4조 달러 사이로 늘어날 수 있다고 전망했습니다.

AI가 세계 최초의 조만장자를 탄생시킬까요? 저희 팀은 Nvidia와 Intel 모두가 필요로 하는 핵심 기술을 제공하는, "필수 불가결한 독점 기업 (Indispensable Monopoly)"라고 불리는 잘 알려지지 않은 한 기업에 대한 보고서를 막 발표했습니다. 계속 읽기 »

1.25조 달러에 달하는 이 금액은 국내총생산 (GDP)의 약 3%에 해당하며, 이는 1800년대 후반 미국과 영국에서 있었던 철도 건설을 포함한 과거의 일부 기술 붐 시기보다는 여전히 낮은 수준일 것입니다.

인프라 자본 지출 (capex)이 계속 치솟는 가운데 보유할 만한 세 가지 AI 주식을 살펴보겠습니다.

1. Nvidia

Nvidia (NASDAQ: NVDA)는 초기 AI 인프라 지출의 가장 큰 수혜자였으며, 여전히 가장 큰 승자 중 하나가 될 수 있는 유리한 위치를 점하고 있습니다. 또한 이 주식은 2028 회계연도(2028년 1월 종료) 애널리스트 예상치 기준 선행 주가수익비율 (forward P/E)이 단 16배에 거래되고 있어 매력적인 가치를 지니고 있습니다.

이 회사는 그래픽 처리 장치 (GPUs)가 AI 모델 학습에 사용되는 주요 칩으로 남아 있음 따라 지난 분기 85%를 포함한 놀라운 매출 성장을 보여왔습니다. 대부분의 초기 파운데이션 AI 코드가 자사의 CUDA 소프트웨어 플랫폼을 기반으로 작성되었기 때문에, 이 분야에서 여전히 넓은 경제적 해자 (moat)를 보유하고 있습니다.

Nvidia는 또한 추론 (inference) 및 에이전틱 AI (agentic AI) 분야에서도 중요한 플레이어가 되려 하고 있습니다. Groq의 "인수"를 통해 추론의 디코딩 단계에 이상적인 언어 처리 장치 (LPUs)를 확보했으며, 에이전틱 AI에서 중추적인 역할을 할 수 있는 ARM 기반 CPU도 도입했습니다.

전반적으로 Nvidia는 이러한 AI 인프라 지출로부터 가장 큰 승자 중 하나로 남을 준비가 되어 있습니다.

2. AMD

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD)는 AI 모델 학습 (Training) 분야에서는 Nvidia에 뒤처졌지만, 추론 (Inference) 및 에이전트형 AI (Agentic AI)라는 신흥 트렌드에는 훨씬 더 유리한 위치를 점하고 있습니다. 추론은 AI 모델 학습보다 기술적 난도가 훨씬 낮으며, AMD의 ROCm 소프트웨어는 지난 몇 년 동안 크게 개선되어 이 분야에서 CUDA의 독점적 지배력을 약화시키고 있습니다.

이 회사의 칩렛 (Chiplet) GPU 설계는 더 많은 메모리를 탑재할 수 있는데, 이는 추론의 제약 사항이 일반적으로 연산 능력 (Compute power)보다는 메모리와 관련되어 있기 때문에 매우 중요합니다. AMD는 이미 추론과 관련된 1,000억 달러 규모의 GPU 계약 두 건을 확보하고 있으며, 이는 내년에 회사의 거대한 성장 동력이 될 것입니다.

추론 분야의 기회 외에도, AMD는 데이터 센터 CPU 분야의 선두 주자이기도 합니다. 이 시장은 에이전트형 AI의 부상과 함께 폭발적인 성장이 예상되는데, 에이전트형 AI는 AI 에이전트를 구동하는 데 필요한 순차적 추론 (Sequential reasoning)을 관리하기 위해 더 많은 CPU를 필요로 하기 때문입니다. 결과적으로 GPU 대 CPU 비율은 학습 시의 8:1에서 에이전트형 AI 시대에는 1:1로 변화할 것으로 예상되며, AMD는 이것이 몇 년 안에 1,200억 달러 규모의 시장이 될 수 있다고 예측하고 있습니다.