Goldman Sachs의 2027년 1조 달러 AI 지출 전망에 따른 3가지 숨겨진 투자 기회

Goldman Sachs는 최근 인공지능 (AI) 인프라 지출이 올해 예상치인 7,000억 달러 이상에서 내년에는 9,200억 달러에서 1.4조 달러 사이로 급증할 수 있다고 예측했습니다. 이는 매우 거대한 수치이며, 이 분야에는 의심할 여지 없이 훌륭한 승자들이 나타날 것입니다.

데이터 센터 자본 지출 (capex) 급증으로부터 혜택을 받을 것으로 예상되는, 잘 알려지지 않은 세 가지 AI 주식 승자들을 살펴보겠습니다.

2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, 동일한 "Total Conviction" 신호가 Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 나타나고 있습니다. 계속 읽기 »

1. Alphabet

Alphabet (NASDAQ: GOOGL) (NASDAQ: GOOG)은 AI 인프라 지출에 있어 거대한 지출자이자 동시에 승자가 될 준비가 되어 있습니다. 이 회사는 올해 1,800억 달러에서 1,900억 달러 사이를 지출할 계획이며, 2027년에는 상당한 증가가 예상됩니다. 하지만, 만약 자본 지출 (capex)을 더 늘려야 하는 기업이 있다면, 그것은 바로 Alphabet일 것입니다.

그 이유는 이 회사가 현재 텐서 프로세싱 유닛 (TPUs)을 통해 상당한 비용 우위를 점하고 있기 때문입니다. 경쟁사들보다 Nvidia의 그래픽 처리 장치 (GPUs)에 대한 의존도가 낮음으로써, AI 인프라 지출 대비 더 높은 효율을 얻고 있습니다. 이를 통해 Gemini 모델을 경쟁사보다 훨씬 낮은 비용으로 학습시킬 수 있으며, 추론 (inference) 단계에서도 막대한 비용을 절감할 수 있습니다. 많은 경우, 이는 빠르게 성장하고 있는 Google Cloud를 통해 더 나은 수익을 제공하는 데에도 도움이 될 수 있습니다.

Alphabet의 TPU는 매우 높은 평가를 받아, 이제 Anthropic과 같은 선택된 고객들이 공동 개발 파트너인 Broadcom에 직접 주문을 넣을 수 있도록 하고 있습니다. 이는 Alphabet에 또 다른 고마진 수익원을 추가해 줍니다. 이러한 점과 TPU의 비용 우위를 고려할 때, 이 주식은 급증하는 데이터 센터 capex로부터 승리할 준비가 되어 있습니다.

2. Taiwan Semiconductor Manufacturing

AI 칩 지출은 이제 단순히 증가할 뿐만 아니라 그 범위도 넓어지고 있습니다. 이는 Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM)에게 매우 좋은 소식입니다. 지출이 GPU로 향하든, Alphabet의 TPU와 같은 맞춤형 주문형 반도체 (ASIC)로 향하든, 혹은 고성능 중앙 처리 장치 (CPU)로 향하든, 이 모든 것은 첨단 로직 칩 제조 분야에서 사실상 독점적 지위를 가진 TSMC에게 이득이 됩니다.

칩 설계업체들이 가능하다면 제조 기반을 제2의 공급원 (second source)으로 확보하려 노력하겠지만, 현재로서는 TSMC에 의존할 수밖에 없습니다. TSMC는 첨단 로직 칩을 높은 수율 (yield, 결함이 적은 상태)로 대량 생산할 수 있는 규모와 전문성을 모두 갖춘 유일한 파운드리 (foundry)이기 때문입니다. 이로 인해 TSMC는 주요 칩 설계업체들의 필수적인 파트너가 되었으며, 설계업체들은 생산 용량 (capacity) 확보뿐만 아니라 전체 칩 로드맵을 계획하기 위해서도 반드시 TSMC를 찾아야 합니다. 더 많은 칩 기업들이 팹 (fab) 용량을 확보하기 위해 경쟁함에 따라, 이미 강력한 가격 결정력을 보여준 TSMC는 더욱 유리한 위치에 서게 됩니다. 최근 보고에 따르면, 이 회사는 올해 말 최신 3nm 칩의 가격을 15% 인상할 예정입니다.