Allbirds, AI 트레이드의 새로운 시험대를 제시하다

Allbirds는 인공지능 (AI) 시장을 정의할 만큼 큰 기업은 아닙니다.

바로 그렇기 때문에 투자자들이 주목해야 합니다.

이 스니커즈 제조사의 **Smartbird (BIRD)**로의 전환은 단순히 또 다른 기이한 기업 리브랜딩 (rebranding)이 아닙니다. 이는 투자자들이 Nvidia, 클라우드 거물들, 그리고 데이터 센터 수혜자들에게 수년간 집중해 온 이후, AI 트레이드 (AI trade)가 어디로 향하고 있는지에 대한 좋은 신호가 될 수 있습니다.

월스트리트 (Wall Street)는 AI 붐의 첫 번째 단계를 경험하고 있습니다. 칩은 **Nvidia (NVDA)**가 판매합니다. 클라우드 인프라 (cloud infrastructure)는 Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), 그리고 **Alphabet (GOOGL)**이 제공합니다. 대기업들은 용량을 확보하기 위해 경쟁합니다. 투자자들은 컴퓨팅 (compute) 부족과 관련된 모든 것에 보상을 제공합니다.

Smartbird는 별개의 시험대입니다.

이는 AI 인프라 트레이드 (AI infrastructure trade)가 시가총액 계층을 따라 더 아래로 내려가, 그래픽 처리 장치 (GPU)에 대한 접근성, 관리형 컴퓨팅 (managed compute), 그리고 프라이빗 AI 클러스터 (private AI clusters)를 중심으로 스스로를 재창조하려는 기업들로 이동할 때 발생하는 현상입니다.

이는 기업으로서 BIRD의 중요성은 감소시키지만, 신호로서의 중요성은 감소시키지 않습니다.

만약 투자자들이 과거 신발 회사였던 기업이 AI 인프라로 피벗 (pivoting)하는 것에 계속해서 보상을 준다면, 이는 월스트리트의 해당 주제에 대한 관심이 여전히 강력하다는 것을 보여줍니다. 만약 이 열광이 빠르게 식는다면, 그것은 다른 무언가를 가리킬 수 있습니다: 즉, AI 트레이드가 점점 더 까다로워지고 있다는 것입니다.

“차별화된 전략, 상당한 자본, 그리고 탁월한 팀을 구축할 기회를 통해, 우리는 향후 10년 동안 가장 중요한 인프라 기회 중 하나를 활용할 수 있는 독보적인 위치에 있습니다”라고 Smartbird의 CEO Nadia Carlsten은 말했습니다.

Allbirds는 AI 인프라 트레이드가 얼마나 멀리 확산되었는지 보여준다

Smartbird 이야기에서 가장 흥미로운 부분은 Allbirds가 Smartbird로 리브랜딩했다는 사실이 아닙니다.

기업들은 이전의 방식이 더 이상 작동하지 않을 때 언제든 이름을 바꿉니다.

하지만 결정적으로, AI 인프라가 실패한 소비자 성장 스토리에 두 번째 삶을 부여할 수 있을 만큼 강력해졌다는 점입니다. 이는 오늘날의 시장에 대해 많은 것을 시사합니다.

Allbirds는 원래 전형적인 DTC (Direct-to-Consumer) 브랜드로 간주되었습니다. 투자자들은 신발에 대한 수요, 고객 획득 비용 (CAC), 소매 확장성, 매출 총이익률 (Gross margins), 그리고 지속 가능한 신발이 지속될 수 있는 카테고리인지 여부를 살펴보았습니다.

이러한 프레임워크는 더 이상 적용되지 않습니다.

지난 3월, 이 회사는 자사의 신발 자산을 American Exchange Group에 3,900만 달러에 매각하기로 합의했습니다. 몇 주 후, Allbirds는 AI 컴퓨팅 인프라 (AI compute infrastructure)로 전환할 것이라고 밝히며 5,000만 달러 규모의 전환형 자금 조달 (Convertible funding) 계획을 공개했습니다.

이제 Smartbird로서, 이 회사는 Carlsten을 사장 겸 CEO로 고용했고, 전환형 금융 시설 (Convertible financing facility)을 1억 달러로 확대했으며, BIRD 티커 (Ticker)를 유지했습니다.

이러한 일련의 과정은 더 큰 시장 트렌드를 시사한다는 점에서 중요합니다.