AI 메모리의 주인공은 HBM이 아니라 낸드였다.

요약

AI 메모리 시장의 중심이 HBM에서 낸드(NAND)로 이동하며 스토리지 기업 샌디스크의 주가가 폭등했습니다. 데이터센터의 수요 폭증으로 낸드 제조사들이 가격 결정력을 확보하며 메모리 슈퍼사이클의 새로운 국면을 맞이하고 있습니다.

스토리지 기업 샌디스크 주가가 올해 들어서만 500%대로 뛰며, RSI가 역사상 가장 과매수 영역에 들어섰다.

작년 2월 상장 이후로는 약 40배다. 지난 분기 매출은 60억 달러에 육박해 한 분기 만에 97% 늘었다. 데이터센터가 올해 생산되는 메모리칩의 70%를 가져가면서, 낸드 제조사가 물량을 줄이지 않고도 값을 올리는 보기 드문 국면이 됐다.

왜 하필 지금 낸드일까. HBM이 스포트라이트를 다 가져가는 동안, AI 추론과 데이터 저장이 폭발하면서 진짜 품귀는 낸드로 옮겨붙었다. 메모리 슈퍼사이클의 바통이 HBM에서 낸드로 넘어온 것이다. 순수 낸드 회사인 샌디스크가 그 수혜를 가장 날것으로 받았다.

다음 칸을 찾는 돈은 이미 HBM 너머로 갔다. 삼성과 하이닉스의 낸드도 같은 자리에 있다.

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