즐거운 금요일입니다, 트레이더 여러분. 지난 5거래일 동안 금 가격과 기타 주요 상관 자산에 가장 큰 영향을 미쳤으며, 향후에도 영향을 미칠 수 있는 시장 뉴스, 경제 데이터 및 헤드라인에 초점을 맞춘 주간 시장 결산(market wrap)에 오신 것을 환영합니다.

그렇다면 이번 주는 어떤 한 주였을까요?

알아야 할 사항:

금은 주 내내 온스당 4,000달러에서 4,100달러 사이의 좁은 범위에서 거래되었으며, 금요일에는 매수세가 주요 지지선인 4,000달러 위에서 종가를 형성하기 위해 분투했습니다.

호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 둘러싼 미국과 이란 간의 긴장 고조로 인해 원유 가격이 배럴당 90달러 선으로 다시 상승했으며, 이는 인플레이션 기대치를 높이고 금리 인상 가능성을 통해 금 가격에 부담을 주었습니다.

예상보다 낮게 나타난 6월 소비자물가지수(CPI) 수치는 잠시 안도감을 주었으나, 케빈 워시(Kevin Warsh) 연준(Fed) 의장의 첫 반기별 증언은 통화 정책에 대한 보다 매파적(hawkish)인 전망을 강화했습니다.

다음 주에는 주요 거시 경제 일정이 적어, 금 가격은 지정학적 헤드라인, 변화하는 금리 기대치, 그리고 여름철 시장의 얇은 유동성(market depth)에 크게 노출될 것으로 보입니다.

그렇다면, 어떤 한 주였을까요?

금 현물 가격은 금요일, 주요 심리적 및 기술적 지지선인 온스당 4,000달러 위에서 종가를 형성하기 위해 분투하고 있습니다. 이는 몇 차례의 우려스럽지만 짧았던 3,900달러대 하락에도 불구하고, 귀금속인 금이 주 내내 온스당 4,000달러에서 4,100달러 사이의 좁은 밴드 내에서 신뢰할 수 있는 매수세를 공고히 하려 노력했던 한 주 뒤에 나타난 모습입니다. 이번 주의 일부 거시 경제 데이터는 표면적으로 금 투자자들을 불안하게 만드는 연준(Fed)의 잠재적 금리 인상에 반하는 신호를 보냈어야 했지만, 지배적인 내러티브의 전개는 이러한 금리 인상이 미국 중앙은행이 고려하기에 훨씬 더 합리적으로 보이게 만들었습니다(비록 여전히 확실한 것은 아니지만).

호르무즈 긴장 고조가 인플레이션 및 금리 인상 공포를 재점화하다

월요일의 초기 금 매도세는 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 중심으로 한 미국과 이란의 물리적, 외교적 충돌이 더욱 격화됨에 따라 발생했습니다. 일요일 밤 해외 세션 이후 현물 가격은 $4,100/oz 위로 회복하지 못했는데, 이는 상당 부분 미-이란 갈등이 악화되고 불안정해진 데 기인합니다. 미국 행정부가 세계 석유 생산량의 20%가 통과하는 이 해협에 대해 공격적인 통행료 부과를 처음 위협했다가 곧바로 해당 선언을 철회한 후, 결과적으로 이란 내 민간 목표물에 대한 폭격을 사실상 위협했기 때문입니다.

그 결과, 원유(crude oil) 가격이 배럴당 $90를 향해 다시 상승하면서 글로벌 인플레이션 기대치를 높였고, 이는 단기 및 중기적으로 금리 인하를 오래 기다려야 할 가능성을 강화했습니다. 이러한 움직임은 또한 FOMC(연방공개시장위원회)가 2026년 말 이전에 금리를 인상할 수 있다는 기대감을 높였을 가능성이 큽니다. 이로 인해 수익을 창출하지 않는 자산(non-yielding asset)인 금의 암묵적 기회비용이 커지면서 금에 더 불리한 환경으로 전환되었고, 이는 귀금속 가격에 하방 압력을 다시 가했습니다. 이번 주 현물 시장에서 금은 $3,975/oz까지 하락했으며, 금요일 정오 기준으로 랠리가 이어졌음에도 가격은 $4,015/oz까지만 상승한 상태입니다.