‘트라이펙타(Trifecta)’ ETF 전략을 밀어붙이는 금융 인플루언서들을 무시하세요. 대신 이 영리한 펀드 중 하나로 리스크와 변동성을 관리하세요.

투자자들은 본능적으로 단순함을 원합니다. 하지만 인플레이션 상승, 지정학적 혼란, 그리고 팬데믹 시대의 유동성으로 가속화된 주식 시장의 세계에서, 자산 배분 (Asset Allocation)과 시간 배분 (Time Allocation)은 그 어느 때보다 밀접하게 연결되어 있습니다.

확정 급여형 연금 (Defined Pensions)과 안정적인 사회 보장 제도에 의존했던 우리 부모님 세대와 달리, 오늘날의 투자자들은 구조적인 역풍에 직면해 있습니다. 더욱이, 우리 자녀들이 겪는 경제적 압박은 금융적 상호 의존성을 만들어냈습니다. 노동자의 거의 40%가 은퇴 계좌에서 대출을 받거나 인출을 했습니다. 이는 많은 이들의 투자 기간 (Time Horizons)이 적극적으로 단축되고 있음을 의미합니다.

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주식 시장이 무기한으로 강력한 수익을 제공할 것이라고 가정하는 것은 엄청난 리스크입니다. 그럼에도 불구하고, 여러 은퇴 서비스 제공업체들은 베이비 부머(Baby Boomers)들이 포트폴리오의 70%에서 80%를 주식에 배분하고 있다고 언급합니다. 이러한 광범위한 안일함은 제가 대안적인 경로를 소개하고, 인기 있는 투자 방식의 허점을 지적하며, 더 넓은 시장 시나리오를 고려하도록 촉구하게 만드는 동기가 됩니다.

중복의 트라이펙타 (A Trifecta Of Redundancy)

최근 “설정 후 방치(set-it-and-forget-it)” 투자 방식의 스타는 “트라이펙타(Trifecta) ETF 포트폴리오”입니다. 금융 인플루언서들이 홍보하는 이 제안은 광범위한 성장, 배당 현금 흐름, 그리고 기술적 상승이라는 각기 다른 역할을 수행하는 세 가지 특정 ETF를 선정하는 것에 기반합니다. 전형적인 예시는 다음과 같습니다:

VTI(Vanguard Total Stock Market (VTI)) – 핵심 (The Core) -
SCHD(Schwab US Dividend Equity (SCHD)) – 수익 조력자 (The Income Wingman) -
QQQ(Invesco Nasdaq 100 (QQQ)) – 성장 조력자 (The Growth Wingman)

서류상으로는 완벽하게 균형 잡힌 것처럼 보입니다. 하지만 현실적으로 이것은 독특한 가치를 더해주지 못하는 두 명의 조력자가 붙은 VTI일 뿐입니다. 이들은 VTI와 동기화되어 움직이거나, VTI를 복제하는 듀오를 형성할 뿐입니다.

라벨 뒤의 실체: 중복 문제 (The Overlap Problem)

VTI, SCHD, QQQ를 묶을 때, 여러분은 세 개의 서로 다른 주식 바구니를 사고 있다고 가정합니다. 하지만 실제로는 서로 다른 마케팅 스티커가 붙은 동일한 바구니를 사고 있는 것입니다.

• QQQ는 구조적으로 VTI 내부에 갇혀 있습니다: QQQ가 보유한 주식의 무려 90%가 VTI 내에 포함되어 있습니다. VTI와 함께 QQQ를 매수하는 것은 기술주 노출(tech exposure)을 다각화하는 것이 아닙니다. 대신, Apple, Nvidia, Microsoft와 같은 동일한 거대 시가총액 기술주(mega-cap tech giants)에 대한 비중을 두 배로 높이는 것뿐입니다. 이는 시가총액 가중 방식(market capitalization weighted)을 사용하는 모든 지수에서 소수의 거대 주식들이 지배적인 위치를 차지하기 때문에 발생합니다.
• SCHD는 구조적으로 VTI 내부에 갇혀 있습니다: SCHD가 보유한 주식의 거의 98%가 이미 VTI에 존재합니다. 당신의 "수익 보호제(income protector)"는 단지 핵심 보유 자산(core holdings)에서 일부를 떼어낸 조각에 불과합니다.