인도 재무장관, 주식 시장 저조 성과 원인을 쉬운 자금 유출 및 과잉 유동성 탓으로 지적

인도 주식 시장의 과도한 유동성(excess liquidity)이 저조한 실적에 기여했으며 계속 그럴 수 있다고 니르말라 시타라마난 재무부 장관이 밝혔다.

시타라마난 장관은 금요일 방콕에서 열린 IMF-세계은행 회의 측면 인터뷰에서 CNBC에 "유동성의 용이성, 가용성의 용이성 때문에 사람들이 주식 시장에서 쉽게 빠져나가고 있다"고 말했다. 그러나 그녀는 인도 경제의 펀더멘털(fundamentals)은 "괜찮다"고 덧붙였다.

LSEG 데이터에 따르면, 인도의 주요 벤치마크 지수는 무역 불확실성과 지정학적 충격 속에서도 국가의 경제 성장이 탄력적이었음에도 불구하고 1월 이후 거의 12% 하락했다. 인도 주식 시장은 외국인 투자자들의 기록적인 자본 유출을 겪었으며, 시타라마난 장관은 지속적인 자본 유출이 2027년 인도의 가장 큰 위험 요소 중 하나라고 말했다.

그럼에도 불구하고 국내 자본은 시장에 계속 유입되고 있다. 인도 산업 협회인 Association of Mutual Funds in India가 이달 초 발표한 데이터에 따르면, 인도 주식 뮤추얼 펀드(equity mutual funds)는 2021년 3월 이후 매월 순유입액을 기록했다.

다국적 기업, 사모펀드(private equity funds), 외국인 투자자들은 자신들의 투자에서 프리미엄을 받고 부분적 또는 전액 매각할 수 있었다. 한 EY 보고서에 따르면, 2021년과 2025년 사이에 인도 기업공개(initial public offerings)는 총 604억 달러를 모금했으며, 이 중 "놀라운" 금액인 377억 달러(총 수익금의 63%)가 주식을 일반에 매각한 기존 보유자들에게 돌아갔다.

인도 예탁 기관인 NSDL에 따르면, 외국 포트폴리오 투자자들은 올해 들어 330억 달러가 넘는 직접적인 인도 주식을 매각했다. 인도는 반(反) 인공지능 무역으로 평판을 얻은 반면, AI 강국인 대만과 한국 같은 시장은 강력한 투자 흐름을 끌어모았다.

그녀는 또한 다른 부문별 투자를 위해 다른 국가로 이동하는 자본의 흐름이 AI와 미국으로 향하는 것은 "우려할 만한 일"이라고 덧붙였다.

골드만삭스(Goldman Sachs)의 10월 8일 보고서에 따르면, 현재 대만은 MSCI Asia Pacific ex-Japan 지수에서 29%로 가장 큰 시장 가중치를 차지하고 있으며, 한국은 22%로 2위를 기록했다. 이 보고서는 인도(India)의 비중이 몇 년 전 19%였던 것에서 10%로 축소되었다고 덧붙였다.

하지만 글로벌 AI 랠리(AI rally)에 균열이 보임에 따라, 시타라만(Sitharaman)은 거품이 터져도 인도가 어떤 파급 효과로 인해 '피해'를 입지 않을 것이라고 말했다. 그녀는 인도가 다른 관할권으로 유입되는