Shell (SHEL:NYSE)은 유가 및 가스 가격 상승, 기록적인 정제 시설 가동률, 그리고 강력한 트레이딩(trading)에 힘입어 2분기 이익이 전년 대비 두 배 이상 증가하며 분석가들의 예상치를 상회했습니다.

Shell은 목요일, 2분기 조정 이익(adjusted earnings)이 98.4억 달러라고 발표했습니다. 이는 전년 동기 42.6억 달러의 두 배가 넘는 수치이며, 분석가들의 예상치였던 88억~89억 달러를 크게 웃도는 기록입니다.

Shell은 이번 조정 이익 증가가 실현된(realized) 유가 및 가스 가격의 급등, 원유, 연료 및 LNG 트레이딩 이익 증가, 화학 마진(chemicals margins)의 급증, 그리고 기록적인 정제 시설 가동률을 반영한 것이라고 밝혔습니다.

정제 시설 가동률은 주로 계획된 및 계획되지 않은 유지보수 활동의 감소로 인해 2026년 1분기의 99%와 비교하여 4월부터 6월 사이 102%를 기록했습니다. 강력한 정제 및 화학 마진 또한 지난 분기 Shell의 수익을 끌어올렸습니다.

Shell의 글로벌 지표 정제 마진(global indicative refining margin)은 1분기 배럴당 17달러에서 24달러로 상승했으며, 글로벌 지표 화학 마진(global indicative chemical margin)은 톤당 139달러에서 270달러로 두 배 증가했습니다.

중동 분쟁이 카타르의 생산에 미친 영향으로 인해 LNG 물량은 감소했음에도 불구하고, 이 거대 에너지 기업(supermajor)의 이익은 예상보다 높게 나타났습니다.

Shell은 이달 초, 이란 전쟁이 에너지 원자재 시장에 극심한 변동성을 초래함에 따라 2분기에 훨씬 더 높은 유가 및 LNG 트레이딩 실적을 기록할 것이라고 이미 안내한 바 있습니다.

잉여 현금 흐름(Free cash flow)은 2025년 동기 65.31억 달러에서 2분기 175.24억 달러로 급증했습니다.

Shell은 또한 3분기에 완료될 30억 달러 규모의 자사주 매입(share buybacks)을 발표했으며, 이는 19분기 연속으로 최소 30억 달러 이상의 자사주 매입을 발표한 것입니다.

CEO인 Wael Sawan은 "Shell의 운영 성과는 글로벌 에너지 시장의 심각한 혼란이 지속되는 또 다른 분기 동안 매우 강력한 결과를 가능하게 했으며, 우리는 고객들에게 필수적인 에너지 공급과 제품을 제공하기 위해 열심히 노력했습니다"라고 논평했습니다.

Eni, TotalEnergies, Equinor을 포함한 다른 유럽 주요 기업들 또한 중동 위기 동안 석유 및 가스 가격이 급등함에 따라 전년 대비 이익이 급증했으며, 이는 대형 에너지 기업들에게 횡재 이익 (windfall earnings)을 가져다주었습니다.

Tsvetana Paraskova 작성 (Oilprice.com)

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