많은 투자자들이 여전히 Gilead Sciences를 과거의 HIV 주식처럼 취급하고 있지만, 올해 출시될 4가지 신약이 그들을 오도할 수 있다.

Gilead Sciences(NASDAQ: GILD)의 주가는 강력한 재무 상태와 핵심 HIV 치료 영역을 넘어 제약 회사의 기반을 높일 것으로 기대되는 파이프라인에도 불구하고, 올해 S&P 500 평균보다 낮은 상승률을 기록하며 겨우 9%만 올랐다.

Gilead는 Arcellx, Ouro Medicines, Tubulis의 인수합병에 막대한 비용을 지출했으며, 이들을 통합하는 데 시간이 걸리겠지만, 그 장점은 특히 종양학(oncology) 및 염증 치료 분야에서 회사의 파이프라인을 확장한다는 점이다.

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회사는 1분기 발표에서 올해 네 가지 잠재적 출시를 가지고 있다고 밝혔다. 투자자들은 구매 비용에 초점을 맞추기보다는, 이러한 새로운 출시와 인수가 Gilead의 플랫폼을 어떻게 다각화하여 HIV 사업 부문에 대한 의존도를 낮출지 살펴보는 것이 좋을 것이다.

지금 Gilead를 매수해야 하는 세 가지 이유:

회사의 지속적인 재무 건전성

1분기에 Gilead는 매출 70억 달러를 보고했으며, 이는 전년 대비 4% 증가한 수치로, 주로 HIV 제품의 판매 증가에 따른 것이다. 주당순이익(EPS)은 1.61달러로, 같은 기간 작년보다 54.8% 증가했다. 회사의 HIV 치료제가 둔화되고 있는 것은 아니다. Biktarvy와 Descovy는 시장 점유율을 계속 장악하며, HIV 제품 판매를 전년 대비 10% 증가한 50억 달러로 이끌고 있다.

회사는 또한 유방암 치료제인 Trodelvy의 판매가 전년 대비 37% 증가하며 상당한 성장을 경험하고 있습니다. 이러한 안정적인 매출은 약 79%의 제품 총이익률(product gross margins)을 제공합니다. 회사는 주요 의약품에 대해 2036년까지 큰 규모의 독점권 상실 특허 절벽(loss-of-exclusivity patent cliffs)이 없을 것으로 보고 있습니다. 이는 연구 개발(R&D) 및 배당 성장에 자금을 지원할 수 있는 최소 10년간의 안정적인 현금 흐름을 의미합니다.

2026년 고효율 상업 출시 제품들

지금 Gilead를 주목해야 하는 주요 이유는 대규모의 즉각적인 제품 출시 일정 때문입니다.

Bulevirtide는 식품의약국(FDA)으로부터 간경변증(severe liver scarring)이 없거나 보상성 간경변증을 가진 만성 델타 바이러스(HDV) 감염 성인을 위한 최초 치료제로 5월 22일 가속 승인(accelerated approval)을 받았습니다. FDA는 또한 4월 29일, 억제된 HIV를 가진 성인을 위한 하루 한 번 복용하는 단일 정제 병합 요법(bictegravir + lenacapavir (BIC/LEN))에 대해 우선 검토(Priority Review)를 부여했으며, 중요한 처방약 사용자 수수료 법(PDUFA) 조치 날짜는 8월 27일로 지정되었고, 출시가 그 직후 예상됩니다.