개인 트레이더 및 투자자들과 마찬가지로, 헤지펀드(hedge funds) 역시 크립토를 거래하기 위해 10개의 로그인, 10개의 수탁(custody) 계약, 그리고 10개의 컴플라이언스(compliance) 검토를 원하는 것이 아닙니다.

지난해 1.2조 달러의 거래량을 처리한 프라임 브로커(prime broker)인 LTP는 기관들이 탈중앙화 금융 (DeFi)의 모든 부분과 상호작용할 수 있는 단일 레이어를 구축하고 있습니다.

프라임 브로커는 대형 트레이딩 기업과 나머지 시장 사이의 중간 역할을 합니다. 이들은 자금 조달, 수탁(custody), 실행(execution)을 하나의 플랫폼으로 묶어 제공하며, 헤지펀드가 전통적인 주식 시장에서 사용하는 배관(plumbing) 역할을 수행합니다. LTP는 이를 크립토를 위해 구축하고 있으며, 이들의 CEO인 Ethan Wang은 BVI Finance의 Fintech on the Seas에서 열린 TheStreet Roundtable에 참여하여 이에 대해 논의했습니다.

하나의 유동성 레이어

오늘날 크립토가 직면한 가장 큰 문제 중 하나는 파편화된 유동성(fragmented liquidity)입니다. 자산을 한 생태계에서 다른 생태계로 이동시키는 것이 어려울 수 있으며, 현재 수백만 달러가 나머지 시장으로부터 격리되어 있습니다.

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현재 상황은 시장이 매우 파편화되어 있습니다. 유동성이 중앙화 거래소(centralized exchange), DeFi 프로토콜, OTC 데스크(OTC desk), 또는 은행에 흩어져 있습니다"라고 Wang은 말했습니다.

이 문제를 해결하기 위해 LTP는 크립토, 특히 DeFi에서의 기관 참여를 위한 단일 레이어 제품을 구축하고 있습니다.

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우리는 기관들을 위한 단일 레이어를 구축하고자 합니다. 기관들이 우리와 온보딩(onboard)하면, 단일 레이어 내에서 중앙화 거래소, 탈중앙화 거래소(decentralized exchanges), OTC 데스크에 접근할 수 있습니다"라고 Wang은 설명했습니다.

전체 크립토 시가총액보다 더 많은 자산을 관리하는 기관들이 이 분야에 진입함에 따라, 이러한 파편화된 유동성 문제는 기하급수적으로 커집니다. 세계 최대 자산 운용사인 BlackRock은 2025년에 약 14조 달러의 운용 자산(AUM)을 보고했습니다.

Bitcoin을 포함한 전체 크립토 시장의 시가총액은 3조 달러를 약간 상회하는 수준입니다.

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컴플라이언스 문제

크립토 및 DeFi에 대한 기관의 참여를 가로막는 주요 장애물은 규제 준수 (Regulatory compliance)였습니다. 엄격한 고객 확인 제도 (KYC) 및 자금 세탁 방지 (AML) 규정은 탈중앙화 플랫폼이 보통 가명성 (Pseudonymous)을 띠고 개인 간 (Peer-to-peer) 방식으로 운영되기 때문에 해당 플랫폼에서의 활동을 어렵게 만듭니다.

LTP는 고객을 위해 이러한 과정을 사전에 처리하여, 고객이 스테이킹 (Staking), 탈중앙화 대출 (Decentralized lending) 등에 접근할 수 있도록 지원합니다.

"기관들은 자신들이 누구와 거래하고 있는지를 알고 싶어 합니다. 우리는 전통 금융 (Traditional finance)과 동일한 표준을 DeFi에 도입하고 있습니다"라고 Wang은 말했습니다. "우리가 DeFi 프로토콜에 대한 검증을 수행합니다."