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Insights
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X요약
[아폴로] 지난 20년 동안 금리가 하락한 이유는 저축이 지나치게 많았기 때문이다. 투자할 자본은 넘쳤지만, 그 자본을 투입할 만한 프로젝트가
최근 20년간 낮은 금리는 저축 과잉으로 인해 투자할 프로젝트가 부족했기 때문이었다. 하지만 현재는 자본보다 투자 프로젝트가 넘쳐나면서, 자금 조달 경쟁이 심화되고 있다. 이에 따라 자본의 가격인 금리가 상승하는 것은 자연스러운 시장 변화로 해석된다.
9월 16일1
X요약
[본론] 주식시장 상승을 후기 사이클로만 볼 수 없는 이유
주식시장 상승세가 단순한 경기 과열이나 유동성 거품인지 판단하기 위해서는 투자 규모보다 실제 수익성을 봐야 합니다. AI, 전력, 반도체 등 대규모 투자가 생산적인 기반 구축으로 이어지는지 분석하는 것이 중요합니다. 성공적인 투자는 병목을 해소하고 지속 가능한 현금흐름을 창출하는 곳에서 발생할 것입니다.
9월 15일1
X요약
미국 10년물 국채금리가 5%를 돌파했다.
미국 10년물 국채금리 5% 돌파는 주식 시장에 높은 기준선을 제시하며, 투자자들은 이제 '무위험 수익률(국채)'보다 훨씬 매력적인 기업의 실질적 성장성을 요구하게 되었다. 따라서 단순히 FCF Yield만 보는 것이 아니라, 실제 현금흐름 증가와 가격 결정력을 가진 기업이 중요해졌다.
9월 15일1