한국의 국적 선사가 신규 선박 발주에 대해 극적인 방향 전환을 하고 있으며, 이는 글로벌 해운업계에 경고 신호가 될 수 있는 움직임입니다.

세계 8위의 컨테이너 선사인 HMM (011200.KS)은 2026년 하반기에 계획되었던 최소 10척의 13,000-TEU급 액화천연가스 (LNG) 이중연료 컨테이너선 신규 건조 발주를 일시 중단할 것이라고 밝혔습니다.

대신, HMM은 수에즈맥스 (Suezmax) 탱커, 중형 (MR) 석유 탱커, 초대형 가스 운반선 (VLGCs), 그리고 LNG 운반선에 집중하며 에너지 운송 분야로 무게 중심을 옮기고 있습니다.

HMM은 약 7097척의 선단에 걸쳐 101만103만 TEU의 선복량을 보유하고 있으며, 이는 선복량 기준 글로벌 Top-10 내 유일한 한국 컨테이너 선사입니다. HMM은 현재 운항 중인 가장 큰 선박 2척을 포함한 초대형 24,000-TEU 선박과 소형 피더 (feeder) 선박들을 혼합하여 운영하고 있습니다. 주요 글로벌 컨테이너 라인으로서 아시아-유럽 및 아시아-북미 간의 주요 동서 항로를 운항합니다.

이 회사는 2025년에 75억~77억 달러의 매출을 기록했습니다. 이는 2024년의 85억 달러 대비 전년 대비(y/y) 약 7%~9.5% 감소한 수치이지만, 한국의 경쟁사인 Pan Ocean, Sinokor, SM Line, KMTC보다는 훨씬 앞서 있습니다.

최근의 발주 및 계약에는 2031년까지 인도가 예정된 8척의 신규 벌크선과 2척의 가스 운반선을 위한 10억 달러 이상의 계약이 포함되어 있으며, 2029년 인도가 예정된 4척의 초대형 컨테이너 운반선 (VLCCs) 재판매 계약도 포함되어 있습니다.

이전 발주분을 포함하여 HMM은 6척의 신규 VLCC를 발주할 예정이며, 인도가 완료되면 VLCC 선단은 20척에 달하게 됩니다. 또한 에너지 트레이더인 BGN과 합작 투자(joint venture)를 통해 2척의 신규 88,000 m³ VLGC를 운영할 예정입니다.

하지만 이 선사는 지난 6월, 신규 건조로 인한 공급 과잉, 지정학적 비용 압박, 그리고 무역 정책 리스크라는 핵심 전망에 대해 경고를 보낸 바 있습니다.

HMM은 2026년 1분기 실적 발표에서 "신규 건조 인도에 따른 선복량 증가, 중동 위기와 관련된 비용 상승, 그리고 미국의 관세 정책으로 인해 (글로벌) 시장의 불확실성이 커질 것으로 예상된다"고 밝혔습니다.

2025년 말에 발표된 아시아-유럽, 아시아-북미, 그리고 아시아-중동을 아우르는 동서 네트워크 (East-west network) 강화 계획은 2025~2026년에 인도될 신조선 (newbuilds)의 추가 선복량을 활용합니다.

HMM은 허브 앤 스포크 (hub-and-spoke) 모델을 사용하여 아프리카행 신규 노선을 개설하고 동남아시아의 신규 수요를 추구할 것이라고 밝혔습니다.

신한투자증권은 7월 22일 HMM에 대한 전망에서 2026년 2분기 매출을 전년 동기 대비 25% 증가한 22억 1,000만 달러, 영업이익을 전년 동기 대비 80.4% 증가한 2억 9,180만 달러로 예측했습니다. 이는 AJP 통신이 보도한 시장 컨센서스(consensus)인 영업이익 추정치 2억 4,000만 달러를 상회하는 수치입니다.

상향 조정된 신한의 2026년 연간 전망에 따르면, 매출은 전년 대비 17.6% 증가한 89억 달러, 영업이익은 19.8% 개선된 12억 달러에 달할 것으로 예상됩니다.