대부분의 사람들은 자신의 실수를 바탕으로 투자 규칙을 만듭니다. 무언가를 너무 오래 보유하거나, 너무 일찍 매도하며, 4월 첫째 주쯤 되어야 wash sale (매도 후 동일 종목 재매수)이 무엇인지 배우게 됩니다.

아무도 미리 규칙 책을 건네주지 않습니다. 당신은 보통 자신의 비용을 치른 후에야 사후적으로 규칙을 작성합니다.

의회는 정반대의 체계를 가지고 있습니다. 국가의 금융 규칙을 만드는 사람들이 그 규칙 중 어떤 것이 자신들에게 적용될지도 결정하며, 지난 14년 동안 그들은 금지하기보다는 공개하자는 동일한 결론을 내려왔습니다.

이 프레임워크는 2012년의 STOCK Act (Stop Trading on Congressional Knowledge Act, 의회 지식 이용 거래 방지법)로 거슬러 올라가며, 이 법은 의원들이 1,000달러 이상의 거래를 45일 이내에 보고하도록 요구합니다. 이 법은 누구의 거래도 금지한 적이 없습니다. 단지 거래를 가시화했을 뿐입니다.

가시성은 의회의 포트폴리오를 관전 스포츠로 만들었고, 나아가 투자 가능한 상품으로 만들었습니다. 현재 의원들이 무엇을 사는지를 그대로 반영할 목적으로 만들어진 두 개의 ETF (상장지수펀드)가 존재합니다.

따라서 7월 22일의 실제 매수 금지에 관한 하원 투표는 통상적인 윤리적 절차보다 더 큰 무게를 가졌습니다. 낸시 펠로시 (Nancy Pelosi, 민주당-캘리포니아) 전 하원의장은 이에 반대 표를 던졌습니다.

STOCK Act가 의회의 주식 거래를 전혀 늦추지 못한 이유

2012년 제정된 이 법은 지금까지 해결되지 않은 집행 문제를 안고 있습니다. CBS News에 따르면, 문서화된 위반 사례가 있음에도 불구하고 이 법에 따라 기소된 의원은 단 한 명도 없습니다.

이러한 공백 때문에 공개 체제는 억제책이 아닌 데이터 비즈니스로 변질되었습니다. 감시 단체들은 이제 의원들을 지수와 비교하여 순위를 매긴 연례 성적표를 발표하며, 개인 투자자들은 45일의 보고 지연 시간을 활용한 전략을 세웁니다.

가장 최근의 전체 연도 현황은 다음과 같습니다.

Unusual Whales에 따르면, 공개된 311개의 의회 포트폴리오 중 약 32%가 2025년에 S&P 500 지수를 상회했습니다.

Benzinga가 취합한 Unusual Whales 데이터에 따르면, 펠로시의 포트폴리오는 20.1%의 수익을 기록하며 의회 내에서 28위를 차지했습니다.

• 메릴랜드 대학교의 공공 협의 프로그램(Program for Public Consultation)에 따르면, 등록 유권자의 약 86%가 국회의원의 개별 주식 거래를 금지하는 것에 찬성하고 있습니다.

펠로시의 정기 거래 보고서(Periodic Transaction Report)에 따르면, 그녀는 5월 29일에 매수한 Intel (INTC) 및 Uber (UBER) 콜 옵션(call options)을 통해 최대 600만 달러를 공개했습니다.

하원 사무처(House Clerk)에 따르면, 수요일 투표 결과는 232 대 198이었으며, 13명의 민주당 의원이 모든 공화당 의원과 뜻을 같이했습니다.

펠로시는 수년 동안 이 문제의 상징적인 인물이었으나, 이는 본인의 선택이 아니었습니다. 그녀는 2020년대 초반까지 현상 유지(status quo)를 옹호하다가 2022년에 입장을 번복했으며, TheStreet의 보도에 따르면 스콧 베센트(Scott Bessent) 재무장관은 작년에 단일 종목 거래 금지를 추진하며 그녀의 이름을 직접 거론하기도 했습니다.