트럭 운송업체들, 다년기 운임 상승 사이클 기대

트럭 운송 (truckload) 시장은 상승 사이클(upcycle)이 이제 막 시작됨에 따라 장기간의 운임 인상 시기를 맞이할 준비가 된 것으로 보입니다. 트럭 공급 능력 (capacity)의 뚜렷한 변화는 자본력이 풍부한 대형 운송업체들에게 이익을 주는 반면, 다년간의 화물 경기 침체 (freight recession) 동안 지속 가능한 파트너십을 구축하지 못한 화주 (shippers)들에게는 상당한 리스크를 안겨주고 있습니다.

조정되고 있는 공급 능력 레버는 계속해서 대형 운송업체들에게 유리하게 작용하고 있습니다. 이는 작년 비거주자 상업용 운전면허 (non-domiciled CDL) 규정 및 영어 숙련도 요건의 엄격한 집행, 그리고 부적절한 운전 학원 및 전자 운행 기록 장치 (ELD) 제공업체에 대한 단속과 함께 시작되었습니다.

최근 몇 주 동안 공급 제약이 심화되었습니다. 연방 당국은 연안 운송 (cabotage) 규정을 더욱 엄격하게 집행하고 비자를 취소하고 있습니다. 또한, 대법원의 브로커 책임 (broker liability) 판결이 운전자 검증 및 보험 요건에 미칠 영향에 대해서는 업계 전반에서 여전히 검토 중입니다.

분석가들은 이러한 규제들의 순영향으로 인해 수십만 명의 비준수 운전자들이 업계에서 퇴출될 것이며, 이를 통해 합법적으로 운영되는 운송업체들이 가격을 회복하고 마진을 복구할 수 있을 것이라고 주장합니다.

J.B. Hunt Transport Services (NASDAQ: JBHT)의 영업 및 마케팅 부사장인 Spencer Frazier는 화요일 시카고에서 열린 Wells Fargo 투자자 컨퍼런스에 참석하여 “이 산업은 뒤처져 있습니다”라고 말했습니다. “비용 인플레이션 환경과 운임 디플레이션 환경이 4년 동안 지속되었습니다. 업계는 여전히 건강하지 않은 상태입니다.”

SONAR: 2026년(파란색 음영 영역), 2025년(노란색 선), 2024년(녹색 선) 및 2023년(분홍색 선)의 출차 입찰 거절 지수 (Outbound Tender Rejection Index, OTRI.USA). 트럭 공급 능력의 대리 지표인 입찰 거절 지수는 운송업체가 거절하는 화물 수량을 보여줍니다. 현재의 입찰 거절 수치는 타이트한 트럭 운송 시장을 나타냅니다.

SONAR에 대해 자세히 알아보려면 여기를 클릭하세요.

Frazier는 대부분의 운송사(fleets)가 네트워크에 적절히 재투자하는 데 필요한 수익을 창출하지 못했으며, 이것이 운송사 파산의 지속적인 흐름으로 이어졌다고 말했습니다. 그는 지난 5년 동안 모든 TL(Truckload) 운영 비용 항목이 약 30%에서 50% 상승한 반면, 운임(rates)은 하락세를 보였다고 설명했습니다.

“따라서 업계는 비용 측면에서 극복해야 할 추격 기간(catch-up period)을 거치고 있습니다,”라고 Frazier는 말했습니다.

그는 일부 시장에서의 운전기사 임금 압박을 언급했으며, 이 또한 운임 협상을 통해 회복되어야 한다고 덧붙였습니다. J.B. Hunt (NASDAQ: JBHT)의 경영진은 지난달 투자자 컨퍼런스에서 향후 2년 동안 누적 20%의 운임 인상이 발생할 가능성을 시사했습니다.

대부분의 운송사는 5월 초에 종료된 1분기 실적 발표 시즌 동안 입찰 시즌(bid season)에 대한 기대치를 높였습니다. 이 그룹은 연초에 한 자릿수 초반에서 중반 정도의 운임 인상을 목표로 했으나, 현재 공급 측면이 타이트해짐에 따라 한 자릿수 중반에서 후반의 인상을 요구하고 있으며, 일부 화주(shippers)들은 두 자릿수 운임 인상을 경험하고 있습니다.

SONAR: 2026년(파란색 음영 영역), 2025년(노란색 선), 2024년(녹색 선) 및 2023년(분홍색 선)의 Van Contract Rate Per Mile Index (VCRPM1.USA).

이 지수는 연료비나 부대 비용(accessorial charges)을 제외한 드라이 밴(dry van) 계약 운임의 초기 보고에 대한 7일 이동 평균을 보여줍니다.

라우팅 가이드(Routing guides)의 붕괴

Schneider National (NYSE: SNDR)과 Werner Enterprises (NASDAQ: WERN)의 경영진은 화요일 행사에서 2026년 입찰 시즌 초기에 설정된 계약 운임이 유지되지 않고 있다고 밝혔습니다. 미니 입찰(Mini-bid) 활동이 급증했으며, 입찰 거절(tender rejections)이 급증함에 따라 일부 화주들은 전체 물량(book)을 다시 입찰해야 하는 상황에 처했습니다.