S&P 500 지수는 올해 8.28% 상승했습니다. 하지만 해당 지수에 포함된 종목 중 10개는 40% 이상 하락했습니다.

이 두 가지 사실은 동시에 존재합니다. 투자자들은 AI를 위해서라면 거의 무엇이든 지불할 용의가 있습니다. 반면, AI가 없앨 것이라고 생각하는 종목은 가차 없이 매도하고 있습니다.

AI에 대한 공포가 소프트웨어 및 컨설팅 주식을 무너뜨리다

피해는 특정 분야에 집중되어 있습니다. 소프트웨어, 컨설팅, 광고 관련 종목들이 Slickcharts 리스트의 하단을 차지하고 있습니다.

시작은 2월이었습니다. Anthropic이 새로운 AI 모델을 출시했습니다. 기업용 소프트웨어 (Enterprise software) 주식들이 급락했습니다. 트레이더들은 이를 SaaS-pocalypse (SaaS 종말)라고 불렀습니다.

Intuit (INTU)가 가장 명확한 희생양으로, 55.27% 하락했습니다. 이 회사는 회사 매출과 이익의 약 4분의 1을 창출하는 TurboTax를 보유하고 있습니다.

그 후 저렴한 AI 세무 도구들이 등장했습니다. Goldman Sachs의 애널리스트 Gabriela Borges는 6월에 목표 주가를 기존 519달러에서 276달러로 하향 조정했습니다.

Intuit는 빠르게 움직였습니다. 인력의 17%인 약 3,000개의 일자리를 감축했습니다. 또한 TurboTax 전망치도 낮췄습니다.

Forbes 보도에 따르면, 이 회사의 현재 가치는 약 880억 달러입니다. 1년 전에는 2,190억 달러 이상의 가치를 지녔었습니다.

Accenture (ACN)도 비슷한 이야기를 들려주며 45.21% 하락했습니다. 고객들이 컨설턴트 대신 AI에 비용을 지출하고 있습니다.

신규 고객 주문은 197억 달러에서 193억 달러로 감소했습니다. Accenture는 매출 성장 전망치를 3%에서 4% 사이로 낮췄습니다. 주가는 하루 만에 거의 18% 하락했습니다.

Cognizant (CTSH), Gartner (IT), 그리고 The Trade Desk (TTD)는 각각 44%에서 55%씩 하락했습니다. 세 기업 모두 AI가 복제할 수 있는 업무를 판매하고 있습니다.

하지만 가장 큰 하락을 기록한 두 종목은 AI와 아무런 관련이 없었다

여기 반전이 있습니다. 가장 성적이 좋지 않았던 두 종목은 구식의 이유로 하락했습니다.

CoStar Group (CSGP)은 지수 내에서 가장 약세를 보이며 58.86% 하락했습니다. 이 회사의 문제는 AI가 아니라 지출입니다.

CoStar는 부동산 매물 사이트인 Homes.com을 소유하고 있습니다. 지난 1월, 이 회사는 해당 사이트가 2029년까지 자체 비용을 충당하지 못할 것이라고 밝혔습니다. 수익은 2030년이 되어야 예상됩니다.

핵심 사업은 괜찮습니다. 지난 분기 매출은 23% 급증하여 8억 9,700만 달러를 기록했습니다. 이익은 단 300만 달러였습니다.

투자자들은 인내심을 잃었습니다. 지난 2월, 헤지펀드 D.E. Shaw는 CoStar 측에 Homes.com 사업을 중단하거나 축소하라고 요구했습니다. 그들은 이 조치가 100억 달러 이상의 가치를 창출할 수 있다고 주장했습니다. CoStar는 이러한 캠페인을 "행동주의적 과실 (activism malpractice)"라고 불렀습니다.

주주들은 6월에 이사회의 결정을 지지했습니다. Nasdaq은 이미 5월에 이 주식을 Nasdaq-100 지수에서 제외했습니다.

Boston Scientific (BSX)는 53.59% 하락했습니다. 단순히 약속했던 것보다 성장이 느렸을 뿐입니다.

지난 2월, 이 회사는 매출이 10%에서 11% 성장할 것으로 예상했습니다. 그러나 4월에는 그 전망치를 6.5%에서 8% 사이로 하향 조정했습니다.

경쟁사는 그 이유를 설명합니다. Medtronic는 미국 내 심장 장치 매출이 124% 증가했다고 밝혔습니다. 이는 "미국 시장 점유율을 8%포인트 추가로 확보"한 결과였습니다.

그 후 악재가 쌓였습니다. Boston Scientific은 자사의 Accolade 심박 조율기 (pacemakers)를 리콜했습니다. 규제 당국은 이 결함이 4명의 사망과 2,557건의 심각한 부상과 관련이 있다고 밝혔습니다. 또한 이 회사는 Penumbra를 145억 달러에 인수하기로 합의했습니다.