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짐 크레이머는 최근 AI 주식의 매도세가 기업의 근본적 가치와 괴리된 현상이며, 1987년 블랙 먼데이 때 발생했던 자동 매도 물결과 유사하다고 지적했습니다. 그는 투자자들이 주가 하락 원인을 명확히 구분해야 한다고 조언합니다.
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원문 바로가기We are seeing a narrative detachment in some data center stocks, says Jim Cramer
CNBC의 짐 크레이머(Jim Cramer)는 1987년 시장 붕괴가 최근의 AI 주식 매도세에 적용할 수 있는 중요한 교훈을 제공한다고 말했다.
월요일은 다우존스 산업평균지수(Dow Jones Industrial Average)가 단일 세션에서 22.6% 급락했던 블랙 먼데이(Black Monday)로부터 39년이 되는 날이었다. 이 역사적인 붕괴는 투자자를 손실로부터 보호하기 위해 설계된 포트폴리오 보험 전략(portfolio insurance strategies)에 의해 부분적으로 촉발되었다. 대신, 그것들은 주식들을 급락시키는 자동 매도 물결을 유발했다.
'매드 머니(Mad Money)' 진행자는 "만연한 자동 매도는 근본적인 기업들이 상당히 강했음에도 불구하고 주식들을 파괴했습니다."라고 회상하며, "돌이켜보면, 그것은 장관인 매수 기회였습니다."라고 덧붙였다.
크레이머는 현재의 AI 거래에서도 그러한 괴리감의 메아리를 보고 있다.
지난주 S&P 500 지수는 거의 2% 하락하여 6월 말 이후 최대 주간 하락률을 기록했고, 나스닥 종합지수(Nasdaq Composite)는 4.5% 급락하며 4주 연속 상승세를 끊었다. 반도체 및 데이터 센터 주식은 특히 큰 타격을 입었으며, 회사 근본적인 가치(company fundamentals)에 명백한 악화가 없음에도 불구하고 많은 종목들이 함께 하락했다.
크레이머는 "제가 이 쇼에서 가르치려고 하는 것 중 하나는 주식이 기업의 근본적인 가치와 얼마나 많이 벗어날 수 있는지입니다."라고 말했다.
크레이머는 금요일의 매도세가 올여름 초에 발생했던 고레버리지 펀드인 Situational Awareness의 붕괴와 유사하게 헤지 펀드의 청산(liquidation)으로 인해 심화되었을 수 있다고 의심한다. 다른 청산이 확인되지는 않았지만, 그러한 사건들은 펀드들이 손실을 메우기 위해 주식을 처분하도록 강제하여, 기업들이 어려움을 겪고 있는지 여부와 관계없이 주가를 끌어내릴 수 있다.
그는 "지금은 데이터 센터 주식 중 일부에서—주식이 근본적인 가치와 거의 아무런 관련이 없는 현상—동일한 것을 보고 있다고 생각합니다."라고 말했다. "그들은 마땅히 그렇지 않더라도 묶음으로 오릅니다—적어도 이렇게 빠르지는 않습니다. 그리고 하락할 때는 회사에서 아무 일도 일어나지 않았는데도, 마치 '87년처럼 일제히 떨어집니다."
투자자들에게 주는 교훈은 기업의 사업이 약화되어 주가가 하락하는 것과 회사의 통제 범위를 벗어난 힘 때문에 주가가 하락하는 것을 구별해야 한다는 것입니다.
크레이머는 "대폭락 기념일에, 이번 그린 먼데이(Green Monday)에는 돈 관리자들의 계략에 의해 엄청난 움직임을 목격할 수 있습니다. 그들은 스키를 신고 지나치거나 슬라롬을 부수는 것처럼, 근본적인 가치와는 완전히 동떨어져 있으며, 조금의 위로금도 없이 말입니다."라고 결론지었습니다.
그가 '그린 먼데이'라고 부른 이유는 S&P 500과 Nasdaq이 주 초 첫 거래일에 금요일에 입은 손실 중 일부를 만회했기 때문입니다.
Jim Cramer on what he's learned on the 39th anniversary of Black Monday
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