주요 월스트리트 은행들, 걸프만 공급 회복 가속화에 따라 유가 전망치 하향 조정

미국과 이란이 적대 행위를 종료하고 핵심 수로인 호르무즈 해협 (Strait of Hormuz)을 재개방하기 위한 잠정 합의에 도달함에 따라, 주요 월스트리트 (Wall Street) 은행들이 유가 전망치를 하향 조정했습니다. 이에 따라 페르시아만 (Persian Gulf)의 유동량은 예상보다 빠르게 전쟁 전 수준으로 회복될 것으로 전망됩니다.

Goldman Sachs는 국제 유가 기준인 브렌트유 (Brent crude)가 올해 배럴당 평균 85달러를 기록할 것으로 예상하며, 이는 이전 추정치인 배럴당 90달러에서 하향된 수치입니다. Morgan Stanley는 실물 시장의 기준인 데이티드 브렌트 (Dated Brent)를 기존 100달러에서 4분기 배럴당 90달러로, 내년에는 80달러로 전망하고 있습니다.

The Wall Street Journal 주요 기사

Trump 대통령은 미국이 이란 항구에 대한 해상 봉쇄를 해제할 것이며, 이번 주에 호르무즈 해협 (Strait of Hormuz)이 재개방되어 세계에서 가장 중요한 에너지 병목 지점 (chokepoints) 중 하나의 통행이 복구될 것이라고 밝혔습니다. 합의된 세부 사항에 대한 구체적인 목록은 아직 공개되지 않았으나, 이번 합의는 금요일에 공식적으로 체결될 예정입니다.

Morgan Stanley는 생산량 증가가 7월 말보다는 7월 중순에 시작될 수 있으며, 손실된 생산량의 50%는 9월까지, 80%는 12월까지 복구되고, 2027년 초에 완전히 회복될 수 있다고 밝혔습니다. 그럼에도 불구하고 분석가들은 유동량의 완전한 정상화에는 시간이 걸릴 것이라고 경고했습니다.

해협을 통한 유조선 통행이 완전히 재개되려면 우선 해상 지뢰를 제거하는 시간이 필요합니다. 그 이후에도 선주와 보험사들 사이의 신뢰를 재구축해야 하며, 다른 지역으로 재배치된 많은 유조선들이 해당 지역으로 돌아와야 합니다.

Goldman Sachs는 페르시아만 (Persian Gulf) 수출이 예상보다 약 한 달 빠른 이르면 7월 말에 전쟁 전 수준으로 돌아갈 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 그러나 전망에 대한 리스크는 양면성을 띠고 있습니다.

호르무즈 (Hormuz) 통행량이 약 70% 수준으로만 회복되더라도 걸프만 수출이 전쟁 전 수준으로 돌아가는 등 석유 공급이 예상보다 빠르게 회복될 수 있습니다. 또한 사우디아라비아 (Saudi Arabia)와 아랍에미리트 (United Arab Emirates)도 여름 동안 재고가 타이트해질 경우 생산량을 더 공격적으로 늘릴 수 있습니다.

은행의 추정치에 따르면, 일부 선적물은 이미 대체 경로를 통해 경로가 재설정되었으며, 걸프 지역 국가들의 석유 흐름은 3월 초 평상시 수준의 30% 미만에서 6월 중순까지 거의 50%로 증가했습니다.

그럼에도 불구하고, 지역적 적대 행위의 재개 가능성, 해상 운송 중단, 기뢰 제거 지연 또는 호르무즈 해협 (Strait of Hormuz)의 재폐쇄는 회복을 늦출 수 있습니다. Goldman의 분석가들은 "예를 들어, 상세한 핵 협상이 성공하지 못할 경우, 이란은 재개방 이후에도 호르무즈 해협을 사실상 다시 폐쇄할 수도 있습니다"라고 말했습니다.