Microsoft (NASDAQ: MSFT), Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL), Amazon (NASDAQ: AMZN), 그리고 Meta Platforms (NASDAQ: META)는 소비자 및 기업 간의 인공지능(AI) 채택 증가를 지원하는 데 필요한 데이터 센터, 칩 및 기타 인프라에 수천억 달러를 쏟아붓고 있습니다. Nvidia (NASDAQ: NVDA)는 그래픽 처리 장치(GPU) AI 칩으로 막대한 수익을 올리고 있습니다. 한편, Tesla (NASDAQ: TSLA)와 Apple (NASDAQ: AAPL)은 AI에 대해 각기 다른 접근 방식을 취하고 있습니다.

하지만 비즈니스 모델과 관계없이 모든 회사는 자유현금흐름(FCF), 즉 운영 및 자본 지출(capex)을 위한 자금 조달 후 남는 현금 이익의 언어를 이야기합니다. 기업의 FCF를 주식의 시가총액으로 나누어 FCF 수익률을 계산할 수 있으며 (퍼센티지가 높을수록 좋음), 이것이 바로 핵심입니다.

2009년에 Nvidia를 놓쳤나요? 다시 나타난 희귀한 신호. 2009년, 'Double Down'이라는 신호가 Nvidia라는 잘 알려지지 않은 칩 제조업체에 깜빡였습니다. 수년 만에 처음으로 같은 'Total Conviction' 신호가 Nvidia의 1/100 크기 회사에 깜빡이고 있습니다. 계속하기 »

여기서 투자자들은 AI 지출이 이들 '매그니피센트 세븐' 주식 각각에 어떤 영향을 미치는지 확인하고, 어떤 주식을 매수해야 할지, 어떤 주식을 피해야 할지를 파악할 수 있습니다. 현재 순위는 다음과 같습니다.

1. Meta Platforms

자유현금흐름(FCF) 수익률: 2.8%

소셜 미디어 거대 기업인 Meta Platforms는 AI 데이터 센터에 공격적으로 투자하고 있음에도 불구하고 최고 자리를 다투고 있습니다. 그 이유 중 일부는 마크 저커버그의 야심 찬 AI 지출 계획에 대한 우려로 인해 주가가 최근 하락했기 때문입니다. Meta의 핵심 광고 사업은 계속 번창하며 이러한 모든 지출을 지원하는 데 도움을 주고 있습니다. 그렇다고 해도, 이는 회사에서 계획한 2026년 자본 지출(capex) 규모인 1,250억 달러에서 1,450억 달러를 따라가기에는 충분하지 않을 수 있습니다. 그렇지 못할 경우, Meta의 FCF 수익률은 쉽게 떨어질 수 있습니다.

2. Apple

자유현금흐름(FCF) 수익률: 2.8%

비평가들은 초기에 Apple을 AI 경쟁에서 낙오자로 여겼습니다. Apple Intelligence 관련해서는 기대에 미치지 못했고, 자체적인 AI 인프라 구축은 포기한 것으로 보였습니다. 하지만 현재 Apple은 지난 12개월간 1,290억 달러 이상의 자유현금흐름(FCF)을 보유하며 안정적입니다. 새로운 AI 기능이 탑재된 Siri는 Alphabet의 Gemini 모델을 사용할 것이며, 이는 Apple의 현금 흐름을 주로 유지하는 데 도움이 됩니다. 지금까지 자체 AI에 투자한 규모가 적다는 점을 고려하면, Apple의 장기적인 성장 전망에 대해서는 의문이 들 수 있습니다. 하지만 현재로서는 Magnificent Seven 중 가장 좋은 가치를 지닌 종목일 수 있습니다.

3. Microsoft

자유현금흐름(FCF) 수익률: 2.5%

Microsoft의 지속적인 하락세는 막대한 AI 지출에도 불구하고 FCF 수익률을 높이는 데 도움을 주었습니다. 이 회사는 처음에는 OpenAI와 파트너십을 맺은 것으로 매우 뛰어났지만, 그 관계가 다소 악화되었고 Copilot AI 앱 역시 기대만큼 성공적이지 못했습니다. 다행히 Microsoft의 소프트웨어 제품들이 대규모 데이터 센터 투자를 자금 지원하는 데 도움을 주었으며, AI 채택은 Azure 클라우드 서비스에 대한 폭발적인 수요를 부추기고 있습니다. 결국 Microsoft는 최고의 AI 제품을 갖지 않아도 강력한 기업 관계를 통해 수익을 창출할 수 있을 것입니다.