인텔이 “죽은 회사” 취급받던 게 얼마 전인데, 이번 분기 매출 성장률이 15년 만에 제일 셈.

매출 161억 달러, 전년비 +25%. 시장 예상 144억 그냥 뚫음.
근데 진짜 훅은 매출이 아니라 마진임. 영업이익률이 작년 -25% 근처에서 이번 +11%로 바뀜. 1년 만에 30%p 넘게 스윙한 거.

AI 장세가 GPU 독식인 줄 알았는데, 인텔 데이터센터·AI는 +59%. 63억 달러.
클라이언트도 +13%로 버텼고, 조정 EPS 0.42는 예상 0.21의 거의 두 배.

GAAP EPS -2.16 뜨는 화면 보고 겁먹을 필요 거의 없음. 미 정부 관련 주식 평가손 비현금이 큼. 영업현금은 70억 들어왔고, 3분기도 158~168억 가이드로 또 세게 깔아둠.

한국에서 볼 포인트는 이거임. 엔비디아 다음 줄에 “CPU·호스트·패키징·18A 파운드리” 붙이던 내러티브에 숫자가 실제로 붙기 시작했다는 점. Xeon 6+가 서버급 첫 18A고, 수율·사이클 타임 개선으로 물량 업사이드 나왔다고 CFO가 직접 말함.

한 분기로 부활 확정은 아님. 파운드리는 아직 분기 20억 달러대 적자고, 현금은 설비에 계속 박힘. 다만 “인텔은 끝” 프레임은 이번 숫자로는 유지하기 어려워짐.