인공지능 (AI) 컴퓨팅 기업들의 전쟁: AMD, Broadcom, Nvidia, Marvell 중 지금 사기에 가장 좋은 주식은 무엇인가?

인공지능 (AI) 칩 게임에는 네 개의 주요 경쟁자가 있습니다: Nvidia (NASDAQ: NVDA), AMD (NASDAQ: AMD), Broadcom (NASDAQ: AVGO), 그리고 Marvell (NASDAQ: MRVL)입니다. 이 네 기업은 범용 컴퓨팅 칩 설계자와 특수 목적 맞춤형 AI 칩 설계자라는 두 그룹으로 나눌 수 있습니다. Nvidia와 AMD는 모두 범용 카테고리에 속하는 GPU를 제조하며, Broadcom과 Marvell은 특수 목적 칩인 주문형 반도체 (ASICs)를 제조합니다.

각 기업은 데이터 센터에서 가능한 한 많은 점유율을 확보하기 위해 경쟁하고 있지만, 현재 시점에서 가장 매력적인 매수 대상은 누구일까요?

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

Nvidia의 AI 매출은 모든 것을 압도한다

먼저, 각 기업의 시장 점유율을 살펴보겠습니다. Nvidia가 단연 가장 큽니다. 1분기에 Nvidia의 데이터 센터 부문은 전년 대비 92% 증가한 경이로운 752억 달러의 매출을 기록했습니다. 이는 데이터 센터 영역에서 Nvidia의 지배력을 보여주며, 규모가 거대함에도 불구하고 여전히 견고한 성장을 보여줄 수 있음을 입증합니다. 올해 말, Nvidia의 새로운 Vera Rubin 아키텍처가 고객들에게 출하되기 시작할 예정이며, 이는 높은 성장률을 유지하는 데 도움이 될 것입니다.

AMD는 GPU 영역에서 Nvidia와 직접적으로 경쟁합니다. 하지만 데이터 센터 (Data Center) 부문의 매출은 Nvidia의 수준에 훨씬 못 미칩니다. 1분기에 AMD는 전년 대비 57% 증가한 58억 달러의 데이터 센터 매출을 기록했습니다. 이는 이전 분기들에 비해 개선된 수치이지만, Nvidia 데이터 센터 부문 매출의 10분의 1에도 미치지 못하며 성장 속도 또한 더 느립니다. 또한, 데이터 센터 매출의 상당 부분은 중앙 처리 장치 (CPUs) 제품군에서 발생하고 있습니다.

Broadcom으로 넘어가면, 5월 3일에 종료된 회계연도 2분기(fiscal Q2)에 AI 반도체 부문에서 전년 대비 143% 증가한 108억 달러의 매출을 창출했습니다. 해당 사업의 성장은 아직 본격적인 확대 (ramp-up) 초기 단계에 있으며, 경영진은 이 부문이 2027년에 1,000억 달러 이상의 매출을 기록할 것으로 믿고 있습니다. 이러한 예상되는 급격한 가속화는 여러 AI 하이퍼스케일러 (hyperscalers)들이 자체 맞춤형 AI 칩을 출시하고 있기 때문이며, 이 칩들은 설계된 특정 유형의 워크로드 (workloads)를 처리하는 한 비용 측면에서 GPU보다 뛰어난 성능을 낼 수 있습니다.

Broadcom의 주요 ASIC 고객사에는 Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL), Meta Platforms (NASDAQ: META), Anthropic, 그리고 OpenAI가 포함됩니다. 이는 매우 탄탄한 고객 명단이며, 이 그룹이 각자의 산업 분야에서 시장 점유율을 확보하기 위해 막대한 비용을 지출하고 있다는 점을 고려할 때, Broadcom의 미래는 밝아 보입니다.