이란과의 합의, Warsh의 첫 Fed 회의를 앞두고 인플레이션 우려 완화 가능성

Canaccord의 분석가들에 따르면, Kevin Warsh가 연방공개시장위원회 (FOMC)의 첫 회의를 주재할 준비를 하는 가운데, 이란과의 잠재적 합의가 미국의 인플레이션 압력을 줄이는 데 도움이 될 수 있다고 합니다.

해당 브로커는 중동의 긴장 완화와 에너지 가격 하락이 정책 입안자들이 금리 및 인플레이션 전망을 평가할 때 어느 정도 지원을 제공할 수 있다고 믿고 있습니다.

에너지 비용이 주요 인플레이션 동인 역할을 해왔음

Canaccord는 헤드라인 인플레이션 (headline inflation)이 상승하는 에너지 가격의 영향을 크게 받았으며, 휘발유 가격이 전년 대비 24% 상승했다고 언급했습니다.

이란이 연루된 갈등이 종료되면 글로벌 에너지 시장을 안정시키고 연료 비용을 낮춤으로써 해당 압력을 일부 완화할 것으로 기대됩니다.

석유 공급 조건이 개선될 것이라는 전망은 이미 원유 가격에 하방 압력을 가하고 있으며, 이는 결국 더 광범위한 인플레이션 지표로 이어질 수 있습니다.

시장은 계속해서 높은 금리를 예상함

에너지 관련 인플레이션의 완화 가능성에도 불구하고, 금융 시장은 추가적인 통화 긴축 (monetary tightening)에 대비한 포지션을 유지하고 있습니다.

소비자 물가가 전년 대비 4.2% 상승하고 생산자 물가가 6.5% 증가한 것으로 나타난 5월 인플레이션 데이터 이후, 투자자들은 12월까지 미국의 금리 인상을 완전히 가격에 반영했습니다.

이러한 수치들은 인플레이션이 연방준비제도 (Federal Reserve)의 장기 목표와 일치하는 수준보다 높게 유지되고 있다는 기대를 강화했습니다.

Warsh는 매파적 위원회를 물려받다

Canaccord에 따르면, Warsh는 계속해서 긴축적인 통화 정책 기조를 유지하는 위원회를 맡게 될 예정입니다.

하지만 에너지 가격의 지속적인 하락은 새로운 Fed 의장이 첫 정책 회의를 이끌어 나가는 과정에서 추가적인 유연성을 제공할 수 있습니다.

낮은 유가(oil prices)는 인플레이션 기대치를 완화하고 단기적으로 공격적인 정책 조치에 대한 압력을 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다.

Fed 커뮤니케이션의 잠재적 변화

Canaccord는 또한 Warsh 체제하에서의 Federal Reserve (연방준비제도) 커뮤니케이션이 이전 지도부와 비교했을 때 더욱 제한적일 수 있다고 시사했습니다.

차기 의장은 이전에 FOMC가 시장과 소통하는 방식을 수정하는 데 관심을 표명한 바 있으며, 이는 중앙은행의 메시징 전략 (messaging strategy) 변화 가능성을 높입니다.

따라서 투자자들은 정책 결정뿐만 아니라 Warsh가 향후 커뮤니케이션을 어떻게 형성할 의도인지에 대한 모든 징후에도 세심한 주의를 기울일 것입니다.

Higher-for-Longer 전망은 유지됨

이란과의 긴장 완화가 어느 정도 안도감을 줄 수는 있겠지만, Canaccord는 광범위한 인플레이션 배경과 미국의 지속적인 재정적 과제들이 고금리 유지 (higher-for-longer) 환경을 계속 뒷받침할 것이라고 믿습니다.