워시(Warsh), 연준(Fed)이 금리를 동결하는 가운데 '체제 변화'를 예고하다

새로운 연방준비제도(Federal Reserve) 의장 케빈 워시(Kevin Warsh) 체제하에서의 첫 회의에서, 연방공개시장위원회(FOMC)는 은행 관계자들 사이에서 커지는 인플레이션(inflation)에 대한 우려를 반영하여 기준 금리를 동결했습니다.

위원회의 투표권을 가진 12명 전원은 금리를 3.5%에서 3.75% 범위로 동결하는 데 동의했으며, 이는 1년 만에 이견이 없었던 첫 사례입니다.

이틀간 진행된 회의에 참석한 관계자의 약 절반은 올해 최소 한 차례의 금리 인상을 전망했습니다. 연준(Fed)이 발표한 눈에 띄게 짧은 회의 후 **성명서(statement)**는 향후 금리 인하에 대한 편향을 반영했던 이전 성명서의 특정 섹션을 삭제했으며, 이는 고조된 인플레이션에 대한 매파적(hawkish) 우려를 더욱 강조했습니다. (이전 연준 성명서에서 삭제된 방대한 양의 텍스트에 대한 분석은 이 New York Times 그래픽을 참조하십시오.)

의장으로서 첫 기자 회견에서 기자들에게 발언하며, 워시(Warsh)는 물가 안정을 달성하겠다고 다짐했습니다. 워시는 “지속적으로 높은 물가는 미국 국민들에게 부담이지만, 최근의 과거가 반드시 서막일 필요는 없다”라며, “이를 달성하겠다는 약속은 강력하고, 만장일치이며, 명확하다”라고 말했습니다.

그럼에도 불구하고, 인플레이션을 연준의 2% 목표 금리로 낮추는 데는 시간이 걸릴 수 있습니다. 연준 관계자들의 전망에 따르면 인플레이션은 2028년이 되어서야 해당 수준으로 떨어질 것으로 보입니다.

워시(Warsh)의 업데이트 계획: 새로운 연준 수장은 “체제 변화(regime change)”를 약속했으며, 수요일에 중앙은행의 운영 방식을 검토할 새로운 내부 위원회 구성을 발표했습니다. 이 위원회들은 커뮤니케이션, 은행의 대차대조표(balance sheet), 데이터 소스, 생산성 및 고용, 그리고 중앙은행의 “인플레이션 프레임워크(inflation frameworks)”라는 다섯 가지 영역에 집중할 것입니다.

워시(Warsh)는 향후 통화 정책의 예상 경로에 대한 어떠한 정보도 포함하지 않은 연준 회의 후 성명서를 통해 체제 변화의 첫 번째 부분을 실행했을 수 있습니다. 워시는 “우리는 포워드 가이던스(forward guidance)를 폐기했다”라고 말했습니다. 일부 연준 관계자들은 “일반적인 명제로 볼 때 포워드 가이던스는 우리가 해야 할 업무가 아니라고 생각한다”라고 언급했습니다.

Warsh는 또한 인플레이션(inflation)이 중앙은행 정책의 직접적인 산물이라는 자신의 오랜 신념을 반복했습니다. 그는 “나는 수년 동안 인플레이션은 선택의 문제라고 말해왔다”라고 말했습니다.

동시에, Warsh는 물가 안정(price stability)과 최대 고용(maximum employment)을 제공해야 하는 연준(Fed)의 이중 책무(dual mandate)가 한 목표가 때때로 다른 목표와 충돌하는 깊은 긴장 관계를 포함하고 있다는 생각을 부정했습니다.

“우리가 잔인한 선택을 해야 한다고 믿지 않습니다”라고 Warsh는 말했습니다. “연준 의장들이 연단에 서서 ‘당신들은 선택해야만 한다. 더 많은 사람을 일하게 하기 위해 더 높은 인플레이션을 감내할 것인지 결정해야 한다’라고 말하던 몇 세대 전의 관점에는 동의하지 않습니다. 나는 그것을 믿지 않습니다. 내가 믿는 것은 우리가 맡은 일을 제대로 수행한다면, 강력한 성장(growth), 낮은 물가(low prices), 그리고 강력한 고용(employment)을 상호 양립 가능하게 만들 수 있다는 것입니다.”