올해 초까지 다들 미국 금리 인하를 기다렸다. 지금 시장은 조용히 반대편에 베팅하는 중이다

요약

미국 금리 인하 기대가 인상 전망으로 급격히 전환되면서 시장의 베팅 방향이 바뀌고 있습니다. 물가 상승과 매파적 연준 위원들의 태도로 인해 달러 강세가 심화되고 있으며, 이는 원/달러 환율 급등과 국내 증시 수급 악화로 이어지고 있습니다.

▍무슨 일

· 미국 금리 기대가 인하에서 인상 쪽으로 뒤집힘
· 연준 위원 19명 중 9명이 연내 최소 1회 인상 전망, 점도표 중간값 3.4 → 3.8%로 상향
· BofA는 연내 3회 인상, 4.25~4.5%까지 봄

▍왜 뒤집혔나

· 물가가 다시 튐 — PCE 전망이 2.7%에서 3.6%로 대폭 상향
· 중동발 에너지값이 인플레를 되살림
· 새 연준 의장 케빈 워시가 매파라, 반응 기준 자체가 바뀜

▍한국에 꽂히는 지점

· 오늘 원달러 1558원, 17년 4개월 만에 최고
· 원화 문제가 아니라 달러 문제 — 연준만 조이면 금리차 벌어져 돈이 달러로 쏠림
· 오늘 코스피 외국인 1.7조 순매도, 테슬라 국내값 700만원 인상도 결국 이 달러 강세의 그림자

▍다음에 볼 것

· 7월 FOMC에서 실제 인상 신호가 나오는지
· 원화 약세가 수입물가를 밀어올리면, 한은은 인하도 방어도 못 하는 협공
· 미국이 조이는 한 국장과 환율은 국내 재료보다 워싱턴발 재료에 더 흔들림

수입차 값부터 코스피 수급까지, 요즘 서울 시장의 방향키는 워싱턴이 쥐고 있다

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