Bloom Energy(NYSE: BE)의 주식은 간과되었던 연료 전지(fuel cell) 기업에서 가장 면밀히 관찰되는 인공지능 (AI) 주도 전력 관련주 중 하나로 탈바꿈했습니다.

이 회사의 주가는 2026년 현재까지 거의 275% 상승하며 시가총액을 약 930억 달러로 끌어올렸습니다. 이는 2026 회계연도 매출 가이던스가 34억 달러에서 38억 달러 사이인 기업치고는 높은 밸류에이션 (valuation)입니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년, 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia의 1/100 크기인 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

따라서 질문은 Bloom의 AI 전력 기회가 현재의 밸류에이션을 정당화할 수 있는지 여부입니다.

Bloom은 실제 AI 인프라 문제를 해결하고 있습니다

AI 데이터 센터는 막대한 양의 신뢰할 수 있는 전력을 필요로 하며, 전력망 (electricity grid)이 이를 항상 빠르게 공급할 수는 없습니다. 국제 에너지 기구 (International Energy Agency)는 전 세계 데이터 센터의 전력 사용량이 2024년 수준에서 2030년까지 약 945 테라와트시 (terawatt-hours)로 거의 두 배 증가할 것으로 예상합니다.

Bloom의 현장 설치형 연료 전지 (on-site fuel cell) 시스템은 고객이 새로운 전력망 인프라를 기다리는 것보다 더 빠르게 전력을 추가할 수 있도록 도와줄 수 있기 때문에 점점 더 중요해지고 있습니다. Oracle은 이미 미국 내 프로젝트를 위해 Bloom의 연료 전지 용량 중 초기 1.2 기가와트 (gigawatts)를 확보했으며, 광범위한 계약을 통해 이 수치는 최대 2.8 기가와트까지 늘어날 여지가 있습니다. 이 회사는 2025년에 예상 일정인 90일보다 앞선 단 55일 만에 완전히 작동하는 Oracle 연료 전지 시스템을 인도했다고 주장했습니다.

Oracle, BorderPlex Digital Assets, 그리고 Bloom의 Project Jupiter는 이 이야기를 더욱 강화합니다. 뉴멕시코 AI 데이터 센터 캠퍼스는 계획된 가스 터빈 및 디젤 발전기 대신 최대 2.45 기가와트의 Bloom 연료 전지 용량을 사용할 것으로 예상됩니다. 이 설비는 더 빠른 현장 전력을 제공하고, 지역 배출량을 획기적으로 낮추며, 물 사용량을 무시할 수 있는 수준으로 줄일 수 있습니다.

또한, Brookfield Asset Management는 AI 인프라를 위해 Bloom의 기술을 배치하는 데 최대 50억 달러를 투자할 계획입니다. American Electric Power는 100메가와트(MW) 주문을 시작으로 최대 1기가와트(GW) 규모의 Bloom 연료 전지를 구매하기로 합의했습니다. 따라서 전력 유틸리티 기업들과 인프라 투자자들 또한 Bloom을 진지하게 고려하고 있습니다.

재무 상태 또한 개선되고 있습니다. 1분기에 Bloom의 매출은 전년 동기 대비 130.4% 증가한 7억 5,110만 달러를 기록했습니다. 매출총이익률 (Gross margin)은 30%에 달했고, 영업이익률 (Operating margin)은 17.3%, 영업 현금 흐름 (Operating cash flow)은 7,360만 달러였습니다. 또한 Bloom은 약 60억 달러의 제품 수주 잔고 (Product backlog)와 140억 달러의 서비스 수주 잔고 (Service backlog)를 기록하며 2025 회계연도를 마쳤습니다.