미국(US) 경제분석국(BEA)은 목요일에 2분기 국내총생산(GDP) 잠정치를 발표할 예정이며, 분석가들은 데이터가 연율 2.1%의 견고한 성장세를 보여줄 것으로 예상하고 있습니다.

지정학적 불안 속 미국 성장률 및 PCE 데이터 발표를 앞둔 시장의 대비

투자자들은 4월~6월 기간에 대한 미국의 잠정 GDP 수치가 발표되는 목요일을 앞두고 긴장하고 있습니다. 이 수치는 분기마다 발표되는 세 가지 추정치 중 일반적으로 시장에 가장 큰 영향을 미치는 것으로 간주됩니다.

헤드라인 성장률 외에도, 이번 국내 일정에는 연방준비제도(Fed)가 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE)을 통해 추적되는 인플레이션 발표도 포함되어 있습니다.

다가오는 GDP 발표는 시장 참여자들이 진행 중인 중동 위기의 영향을 나타내는 신호를 찾을 것이기 때문에 그 중요성이 그대로 유지됩니다.

인플레이션과 관련하여, 시장 참여자들은 트럼프의 관세 영향과 에너지 가격을 둘러싼 변동성 증가가 여전히 핵심적인 요소로 남을 것으로 예상하고 있습니다.

이번 발표는 연방준비제도(Fed)가 연방기금 금리 목표 범위(FFTR)에 대해 널리 예상되었던 "동결" 결정을 내린 7월 28~29일 회의 이후에 이루어집니다.

또한 보고서에는 수출은 포함하고 수입은 제외하여 국내에서 생산된 모든 재화와 서비스에 대한 인플레이션을 측정하는, 흔히 GDP 디플레이터(GDP deflator)라고 불리는 GDP 물가 지수가 포함됩니다. 이러한 데이터는 진행 중인 미국-이란 갈등과 그것이 원유(Crude Oil) 가격에 미치는 영향 속에서 더욱 중요해질 것입니다.

경제 활동의 실시간 추적으로 밀접하게 관찰되는 애틀랜타 연방준비은행(Atlanta Fed)의 GDPNow 모델은 7월 27일 업데이트 기준으로 2분기 GDP가 1.6% 확장될 것으로 예측했습니다 (7월 17일에 설정된 1.7%에서 하락).

GDP 발표는 언제이며, 미국 달러 인덱스(US Dollar Index)에 어떤 영향을 미칠 수 있는가?

목요일 13:30 GMT에 발표될 미국 GDP 보고서는 시장이 거의 전적으로 중동의 상황에만 집중하고 있는 상황에서, 어느 방향으로든 큰 이변이 발생할 경우 미국 달러(USD)에 중추적인 역할을 할 수 있습니다.

헤드라인 성장 수치와 더불어, 시장은 GDP 물가 지수(GDP Price Index)와 개인소비지출(PCE)의 업데이트 내용을 면밀히 검토할 것입니다. 이들은 연준(Fed)의 금리 경로와 달러(Greenback)의 방향성에 대한 기대치를 변화시킬 수 있는 매우 중요한 데이터 포인트입니다.

예상보다 강력한 GDP, 또는 예상치에 부합하는 수치만 나오더라도 미국의 "예외주의 (exceptionalism)" 내러티브를 견고하게 유지시켜, 현재 달러의 회복세에 순풍을 제공할 것입니다. 반면, 인플레이션 데이터는 이달 초 발표된 소비자물가지수(CPI) 수치에서 이미 나타난 추세와 일치할 것으로 예상됩니다.

미국 달러 인덱스(DXY)에 대한 광범위한 기술적 전망은 지속적인 박스권 횡보(consolidative price action) 속에서도 약간의 건설적인 흐름을 유지하고 있습니다. 인덱스는 수개월간의 범위 상단에서 거래되고 있으며, 101.00 저항선을 훨씬 상회하고 있습니다.