Elon Musk의 우주 운송 및 위성 인터넷 연결 기업인 Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX)가 6월 12일 금요일에 상장되었습니다. 투자자들로부터 좋은 반응을 얻으며, 주가는 며칠 만에 주당 218달러까지 치솟았습니다.

하지만 시가총액(Market capitalization) 2.8조 달러에 직전 12개월 매출(Trailing-12-month revenue)이 단 193억 달러에 불과하여, 주가매출비율(Price-to-sales ratio)이 145배라는 하늘 높은 줄 모르는 수치로 거래되었습니다. 이는 Nasdaq-100 기술 지수보다 무려 20배나 더 비싼 수준입니다.

*2009년에 Nvidia를 놓치셨나요? 이 희귀한 신호가 다시 나타나고 있습니다. 2009년에는 잘 알려지지 않은 칩 제조사인 Nvidia에 대해 "Double Down" 신호가 나타났습니다. 수년 만에 처음으로, Nvidia 크기의 1/100에 불과한 기업에 대해 동일한 "Total Conviction" 신호가 나타나고 있습니다. *계속 읽기 »

그러한 밸류에이션(Valuation)은 지속 불가능했으며, 6월 18일 목요일 시장 마감 기준으로 SpaceX 주가는 이미 185달러로 하락했습니다. 하지만 여전히 매우 비싸기 때문에, 만약 제가 분산된 포트폴리오를 위해 단 하나의 주식에 5,000달러를 투자할 수 있다면, 아마 다른 곳을 살펴볼 것입니다. 사실, Microsoft (NASDAQ: MSFT)가 왜 더 나은 장기적 매수 대상이 될 수 있는지 그 이유를 소개합니다.

인공지능 (AI) 소프트웨어 경쟁을 선도할 준비가 된 위치

Microsoft는 Windows 운영체제, Edge 인터넷 브라우저, Bing 검색 엔진, 그리고 365 생산성 제품군(Word, Excel, Outlook 등)을 포함하는 광범위한 소프트웨어 제품 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 이 회사는 Copilot이라는 인공지능 (AI) 어시스턴트를 개발하여 해당 소프트웨어 제품 각각에 내장했습니다.

Microsoft는 OpenAI 및 Anthropic과 같은 대부분의 AI 소프트웨어 전문 기업(Pure-play AI software companies)에 비해 거대한 우위를 점하고 있는데, 이는 유통(Distribution) 측면이 이미 해결되어 있기 때문입니다. Windows 하나만으로 전 세계적으로 16억 개 이상의 월간 활성 기기에 전력을 공급하고 있으며, 이는 Copilot이 마케팅이나 기타 사용자 획득 비용 없이도 전례 없는 수준의 도달 범위를 가질 수 있게 해줍니다.

Copilot은 Windows, Edge, Bing을 통해 무료로 사용할 수 있지만, 365 애플리케이션 제품군(application suite)에 대해서는 유료 애드온(add-on)입니다. 이는 Microsoft에게, 특히 엔터프라이즈(enterprise) 측면에서 거대한 재무적 기회입니다. 전 세계 기업들이 직원들을 위해 4억 개 이상의 365 라이선스(license)에 비용을 지불하고 있기 때문입니다. 회사의 2026 회계연도 3분기(3월 31일 종료) 기준으로, 기업들은 2,000만 개의 라이선스에 Copilot을 추가했으며, 이는 전년 대비 무려 250% 증가한 수치입니다.

Microsoft의 Azure 클라우드 플랫폼은 빠르게 성장하고 있습니다

Microsoft Azure는 단순한 데이터 저장부터 복잡한 소프트웨어 개발 도구에 이르기까지, 기업들이 디지털 시대에 번창할 수 있도록 수백 가지의 솔루션을 제공하는 클라우드 컴퓨팅(cloud computing) 플랫폼입니다. 하지만 Azure는 AI 소프트웨어를 개발하는 데 필요한 컴퓨팅 용량(computing capacity), 기성 대규모 언어 모델(large language models, LLM), 그리고 기타 서비스에 대한 접근이 필요한 기업들에게도 최고의 목적지입니다.