연방준비제도(Federal Reserve)는 이번 주 기준 금리를 동결했으나, 끈질기게 높은 인플레이션을 억제하기 위해 금리 인상을 선호했던 연준 이사 3명의 반대 투표가 있었다고 금요일에 설명했습니다.

통화 정책 결정을 담당하는 연준 패널인 연방공개시장위원회(FOMC)는 수요일, 연방기금 금리(federal funds rate)를 2026년 현재까지 유지해 온 범위인 3.5%~3.75%로 동결하기로 9대 3으로 의결했습니다.

세 명의 반대 표는 클리블랜드 연준 총재 베스 해맥(Beth Hammack), 미니애폴리스 연준 총재 닐 카슈카리(Neel Kashkari), 댈러스 연준 총재 로리 로건(Lorie Logan)에 의해 행사되었습니다. 이들은 각각 인플레이션이 중앙은행의 목표치인 2%를 상회하며 지속되는 것에 대해 우려를 표명했으며, 연방기금 금리를 25베이시스포인트(basis-points) 인상하는 것을 선호했을 것이라고 밝혔습니다.

인플레이션은 6월에 하락 추세를 보였으나, 올해 초 이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 충격으로 인해 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 지수는 6월에 전년 대비 3.7% 상승했습니다.

중앙은행 수장으로 인준된 이후 두 번째 FOMC 회의를 이끈 케빈 워시(Kevin Warsh) 연방준비제도 의장은 가격 안정을 회복하기 위해 인플레이션을 2%로 되돌리는 것의 중요성을 인정하면서도, 현재의 불확실한 시기에는 금리를 동결하는 것이 "특히 신중한 결정"이라고 생각한다고 말했습니다.

워시는 "내 FOMC 동료 중 누구도 환상에 빠져 있지 않다. 우리는 새로운 장을 시작했으며, 목표치를 상회하는 5년 이상의 인플레이션이 9주 만에 또는 단 한 달간의 완만한 가격 하락으로 치유될 수 없다는 점을 이해하고 있다. 이 연준은 흔들리지 않을 것이다. 우리의 신뢰성은 의무를 수행하고 책임을 완수하는 데 달려 있다"라고 말했습니다.

다음은 이번 주 정책 회의에서 왜 중앙은행이 금리를 인상했어야 하는지에 대해 세 명의 반대 FOMC 위원들이 설명한 주요 핵심 사항들입니다.

Logan은 인플레이션이 연준(Fed)의 2% 목표치를 "지속 가능하게 달성할 궤도에 올라와 있는 것으로 보이지 않는다"고 설명하며, "목표치를 상회하는 인플레이션이 매달 지속될수록 미국 가계와 기업의 예산 부담은 가중된다"고 덧붙였습니다.

"생산성 향상과 일시적인 공급 충격(supply shocks)을 고려하더라도, 인플레이션은 2%까지 완전히 내려가는 것이 아니라 2% 중반대를 향해 추세가 형성되는 것으로 보이며, 상방 위험(upside risks)이 존재한다"고 Logan은 설명했습니다. 그녀는 또한 노동 시장이 "견고하며 어쩌면 강화되고 있다"고 언급하며, 이는 연준의 이중 책무(dual mandate) 중 최대 고용(maximum employment) 요소에 대한 우려를 완화해 준다고 덧붙였습니다.