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연준의 7월 금리 인상 가능성이 시장 예측치와 달리 급격히 상승하고 있습니다. 지정학적 리스크로 인한 유가 급등과 인플레이션 우려가 결합되면서 연준의 매파적 태도 변화 가능성이 커지고 있습니다.
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원문 바로가기선물 거래업자들과 예측 시장에서는 연방준비제도(Federal Reserve)가 7월 회의에서 현 상태를 유지하여 금리를 다시 한번 동결할 것으로 여전히 예상하고 있습니다. 하지만 결과는 매우 근소한 차이가 될 것으로 보입니다.
월요일, 중앙은행이 금리 인상 조치를 취할 확률이 높아지고 있습니다.
CME의 FedWatch 도구에 따르면, 7월 29일에 연준(Fed)이 금리를 0.25%포인트 인상할 확률은 현재 46.5%입니다. 이는 일요일의 34%에서 상승한 수치입니다.
예측 시장 플랫폼인 Kalshi에서 거래자들은 현재 금리 인상 확률을 36%로 보고 있으며, 이는 일요일의 20% 미만, 이달 초의 10% 미만에서 상승한 것입니다.
이러한 확률 상승은 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령이 호르무즈 해협 인근의 이란 항구에 대한 미국의 봉쇄를 재개하고, 해당 통로를 통과하는 모든 화물에 20%의 통행료를 부과한다고 발표한 이후에 발생했습니다.
이에 반응하여 화요일 미국 유가는 5% 이상 급등하며 배럴당 75달러를 넘어섰습니다.
또한 크리스토퍼 월러(Christopher Waller) 연방준비제도(Federal Reserve) 이사가 인플레이션(inflation) 상승 속에서 연준(Fed)이 금리 인상을 너무 늦게 했던 2021년과 2022년의 실수를 반복해서는 안 된다고 언급한 이후, Kalshi의 인상 확률도 급등했습니다. 다만 그는 중앙은행이 과잉 대응하여 금리를 너무 빠르게 인상해서도 안 된다고 덧붙였습니다.
6월 인플레이션(inflation)이 다소 완화되었을 것으로 예상됨에도 불구하고 금리 인상 확률은 높아지고 있습니다. Dow Jones가 조사한 경제학자들은 6월 인플레이션이 연간 3.8% 상승했을 것으로 예상하며, 이는 5월의 4.2%보다 낮은 수치입니다. 6월 소비자물가지수(Consumer Price Index) 보고서는 화요일에 발표될 예정입니다.
하지만 해협에서의 갈등이 재개되어 유가가 다시 상승한다면 인플레이션(inflation) 전망은 더욱 복잡해질 수 있습니다. 월요일 Barclays의 보고서는 이제 인플레이션(inflation) 우려가 단순히 에너지 가격에만 국한되지 않는다는 논거를 제시했습니다.
Barclays의 글로벌 리서치 회장(global chairman of research)인 Ajay Rajadhyaksha는 유가 충격(oil shock)으로 인한 가격 상승의 전이(pass-through)가 아직 끝나지 않았으며, 높은 에너지 가격으로 인한 수요 파괴(demand destruction)가 나타나지 않은 점이 오히려 그로 인한 인플레이션(inflation)을 악화시켰다고 말했습니다. 그는 AI로 인한 가격 인상 또한 인플레이션 전망을 악화시키고 있다고 덧붙였습니다.
Rajadhyaksha는 이 모든 요소가 결합되어 연준(Fed)이 점점 더 매파적(hawkish)으로 변해야만 하는 상황을 만들고 있다고 기술했습니다.
그는 "데이터 의존적 프레임워크(data-dependent framework)란 인플레이션 수치(inflation prints)뿐만 아니라 예측치(forecasts)에도 대응한다는 것을 의미합니다"라고 적었습니다. "그리고 향후 몇 달간의 수치(prints)는 좋지 않게 나타날 것입니다."
연방준비제도(Federal Reserve)는 7월 29일에 다음 금리 결정을 발표할 예정입니다.
공시: CNBC와 Kalshi는 고객 유치 및 소수 지분 투자를 포함한 상업적 관계를 맺고 있습니다.