억만장자 Ken Griffin이 Situational Awareness를 구제했지만, Citadel의 구조 요청은 실제로 어떤 모습인가 — ‘나는... 저승사자의 낫 소리를 들었다’

억만장자 투자자 Ken Griffin의 Citadel은 2026년 7월 말, Leopold Aschenbrenner의 AI 중심 헤지펀드인 Situational Awareness를 구제했습니다. 해당 펀드가 단 한 달 만에 67%라는 파괴적인 손실을 입은 후, Citadel은 160억 달러 규모의 공개 주식 포트폴리오 대부분을 할인된 가격에 매입했습니다.

Griffin이 24세의 펀드 매니저와 직접 대화한 후 24시간 이내에 실행된 이 거래는, 더 광범위한 시장 전염 (market contagion) 사건으로 번질 수 있었던 상황을 방지했으며 즉각적으로 AI 주식의 안도 랠리 (relief rally)를 촉발했습니다.

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Citadel의 구조 작업

Bloomberg가 보도했듯이, Griffin과 Citadel이 백기사(white knight) 또는 독수리(vulture)의 역할을 수행한 것이 이번이 처음은 아닙니다. 이 억만장자와 그의 펀드는 과거에도 여러 차번에 걸쳐 잠재적 경쟁사로부터 저평가된 자산을 쓸어 담기 위해 구조 작업에 뛰어든 바 있습니다.

헤지펀드의 거물 Cliff Asness는 2007년 Citadel로부터 받았던 운명적인 전화를 회상하며, "고개를 들어보니 발키리(Valkyries)들이 오는 것이 보였고, 저승사자의 낫이 내 문을 두드리는 소리가 들렸다"라고 말했습니다. "나는 빛을 향해 달려가기 위해 최선을 다했다."

Citadel의 개입을 저승사자의 낫에 비유한 Cliff Asness의 표현은 Griffin의 위기 대응 전략이 가진 이중성을 잘 포착하고 있습니다. 즉, 위기에 처한 펀드에게는 구원으로 보이지만, 동시에 우월한 자본과 인내심을 가진 포식자가 자산을 매우 낮은 할인 가격에 수확하는 것을 의미합니다.

Situational Awareness에 일어난 일

Situational Awareness는 2024년 중반 2억 2,500만 달러의 출시 규모에서 시작하여, SK Hynix (SKHY), CoreWeave (CRWV), SanDisk (SNDK), Bloom Energy (BE), Nebius (NBIS)를 포함한 인공지능 (AI) 인프라 주식에 대한 집중적이고 높은 레버리지 (leverage) 기반의 베팅에 힘입어 2026년 7월 초에는 정점 자산 규모가 약 450억 달러에 달했습니다. 이 펀드는 Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America로부터 빌린 자본의 약 4배에 달하는 레버리지를 사용했습니다.

7월에 AI 반도체 및 인프라 주식들이 급격히 하락하기 시작하자, 6월까지 펀드의 경이적인 연초 대비(year-to-date) 수익률 439%를 증폭시켰던 레버리지는 마진 콜 (margin call)이 연쇄적으로 발생하고 시장 유동성 (liquidity)이 증발함에 따라 실존적 위협이 되었습니다.

Griffin은 그의 핵심 측근들인 공동 CIO (co-CIO) Pablo Salame, COO Gerald Beeson, 주식 퀀트 책임자 (equity quant head) Perry Vais, 그리고 최고 법률 책임자 (Chief Legal Officer) Shawn Fagan을 소집하여 Situational Awareness의 트레이딩 북 (trading book)을 분석하며 밤을 지새웠습니다. 목요일 아침, Citadel이 포트폴리오의 레버리지 부분을 상당한 할인 가격에 인수하는 것으로 거래가 성사되었습니다.