앤트로픽과 오픈AI가 나머지를 떼어놓고 있다는 게 데이비드 색스의 진단입니다. 매출이 진짜 시험대인데 성장하는 동안 마진까지 같이 올라갔다는

요약

Anthropic과 OpenAI가 높은 매출 성장과 마진을 기록하며 독점적 지위를 구축하고 있다는 분석과 이에 대한 반론을 다룹니다. 대형 고객의 이탈 가능성과 AI 재작업으로 인한 토큰 소모 비용 문제가 향후 성장성에 변수가 될 수 있음을 시사합니다.

앤트로픽과 오픈AI가 나머지를 떼어놓고 있다는 게 데이비드 색스의 진단입니다. 매출이 진짜 시험대인데 성장하는 동안 마진까지 같이 올라갔다는 겁니다. 앤트로픽 매출총이익률이 80%를 넘는다고 합니다.

매출은 전년 대비 10배입니다. 그대로 가면 연 1000억 달러에서 1조 달러가 됩니다. 컴퓨팅이 부족하니 신규 진입자는 연산을 구하기도 어렵고 값도 오릅니다. 그래서 자기강화형 복점이 된다는 논리입니다.

제이슨 칼라카니스가 바로 반박합니다. 연 5천만에서 1억 달러를 쓰는 대형 고객들이 이미 떠나는 중이라는 겁니다. 앱 레이어를 뺏기고 경쟁 상대가 될까 봐 못 믿기 때문입니다. 일레븐랩스, 피그마, 러버블을 실명으로 들었습니다.

본인 팀은 Kimi를 깔았고 이미 80~90% 싸다고 합니다. 오픈라우터에서 공급자를 골라 제일 싼 곳을 그때그때 쓰면 된다는 것입니다. 어제 딥시크가 과업당 3센트를 찍은 것과 같은 흐름입니다.

차마스 팔리하피티야가 마지막에 다른 각을 냅니다. AI로 코드를 짜면 다시 짜는 일이 굉장히 많다는 겁니다. 두 번 재고 한 번 자르는 방식이 아니라 계속 자르는 방식이라 토큰이 그만큼 더 들어갑니다.

저는 이 지적이 제일 무겁다고 생각합니다. 지금 프론티어 랩 매출로 잡히는 토큰 가운데 상당 부분이 재작업을 태운 값이라는 뜻이기 때문입니다. 돈을 내는 쪽이 그 낭비를 줄이기 시작하면 10배 성장의 근거도 같이 흔들립니다.

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